Key Takeaways:
Huayou Cobalt (603799.SS) báo cáo lợi nhuận ròng kỷ lục năm 2025 là 6,11 tỷ CNY, tăng 47,07% so với cùng kỳ năm ngoái, do giá coban phục hồi và nhu cầu pin xe điện mạnh mẽ đã thúc đẩy hiệu suất của công ty.
Kết quả, được tiết lộ trong báo cáo thường niên của công ty, đại diện cho hiệu suất tốt nhất kể từ khi công ty niêm yết.
Doanh thu cả năm tăng 32,94% lên 81,02 tỷ CNY. Lợi nhuận ròng chưa bao gồm các khoản mục bất thường tăng 52,64% lên 5,79 tỷ CNY, cho thấy khả năng sinh lời cơ bản mạnh mẽ. Tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty đã cải thiện từ 64,38% của một năm trước đó xuống còn 61,85%.
Thu nhập cho thấy lợi ích trực tiếp của Huayou từ sự đảo ngược của thị trường coban, chuyển từ dư thừa sang thâm hụt nguồn cung vào năm 2025. Việc công ty tập trung vào các vật liệu tam nguyên niken cao cho xe điện giúp công ty có vị thế tốt để thu được sự tăng trưởng hơn nữa từ các nhà sản xuất ô tô cao cấp.
Sự phục hồi của coban là chất xúc tác cốt lõi. Theo Hiệp hội Coban Quốc tế, nguồn cung coban hữu hiệu toàn cầu đã giảm xuống khoảng 120.000 tấn vào năm 2025 do kiểm soát xuất khẩu ở các quốc gia sản xuất chính, trong khi nhu cầu tăng 4,4% lên 214.000 tấn. Sự mất cân bằng cung-cầu này đã đẩy giá lên cao, mang lại lợi ích trực tiếp cho hoạt động phát triển tài nguyên của Huayou tại Châu Phi.
Trên thị trường vật liệu pin lithium, trọng tâm chiến lược của Huayou vào các tiền chất tam nguyên đã mang lại hiệu quả. Trong khi vật liệu lithium sắt photphat (LFP) có chi phí thấp hơn chứng kiến sự tăng trưởng khối lượng nhanh hơn, thì vật liệu tam nguyên vẫn duy trì sự thống trị trong thị trường hiệu suất cao. Huayou cung cấp các sản phẩm tiền chất tam nguyên cho các chuỗi cung ứng ô tô lớn, bao gồm Tesla, BMW và Ford.
Mảng kinh doanh niken của công ty phải đối mặt với những cơn gió ngược từ tình trạng dư thừa nguồn cung toàn cầu khiến giá ở mức thấp trong hầu hết thời gian của năm. Trên thị trường lithium carbonate, giá đã thực hiện sự phục hồi hình chữ V trong nửa cuối năm khi nhu cầu từ lĩnh vực lưu trữ năng lượng tăng tốc, cải thiện các nền tảng cơ bản của thị trường.
Hiệu suất mạnh mẽ làm nổi bật chiến lược tích hợp dọc thành công của công ty, từ khai thác tài nguyên thượng nguồn đến sản xuất vật liệu hạ nguồn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi tác động của các chính sách hạn ngạch niken của Indonesia và tốc độ phát triển pin thể rắn, vốn có thể làm tăng thêm nhu cầu đối với các vật liệu tam nguyên có mật độ năng lượng cao.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
