Các điểm chính
HSBC Global Research đã hạ giá mục tiêu đối với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông của NetEase Inc. từ 289 USD xuống 265 USD, viện dẫn các dự báo giảm đối với một số trò chơi quan trọng và thiếu các chất xúc tác ngắn hạn.
Đợt hạ bậc này phản ánh "các dự báo giảm đối với Sword of Justice, Where Winds Meet và các trò chơi di động long-tail khác", ngân hàng cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. HSBC vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này.
Sự điều chỉnh của ngân hàng diễn ra khi cổ phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ của NetEase đã giảm 18% tính từ đầu năm đến nay. HSBC cũng hạ dự báo lợi nhuận ròng non-GAAP cho giai đoạn 2026-2028 xuống từ 6 đến 7%.
Báo cáo cho thấy một giai đoạn đầy thách thức phía trước đối với gã khổng lồ trò chơi Trung Quốc, với việc HSBC dự đoán hiệu suất nửa đầu năm 2026 yếu do hiệu ứng nền tảng cao và sự vắng bóng của các đợt ra mắt trò chơi mới lớn.
Trong khi triển vọng ngắn hạn có vẻ trầm lắng, HSBC dự đoán sự phục hồi tăng trưởng của NetEase trong nửa cuối năm 2026 và sang năm 2027. Sự phục hồi này dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi việc ra mắt hai tựa game mới, "Sea of Remnants" và "Ananta", được định vị là các chất xúc tác tăng trưởng đáng kể tiếp theo của công ty.
Định giá hiện tại phản ánh sự hạ xếp hạng của toàn ngành nói chung và những lo ngại về danh mục trò chơi sắp tới của công ty. Mức giảm 18% tính từ đầu năm của cổ phiếu NetEase tại Hoa Kỳ làm nổi bật mối lo ngại của các nhà đầu tư.
Việc giảm giá mục tiêu cho thấy mặc dù HSBC vẫn lạc quan về tiềm năng dài hạn của NetEase, nhưng quỹ đạo thu nhập của công ty trong hai năm tới có thể thấp hơn so với kỳ vọng trước đó. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các bản cập nhật về tiến độ phát triển và mốc thời gian ra mắt của "Sea of Remnants" và "Ananta" như các chỉ số cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
