HSBC dự báo cổ phiếu Mỹ tiếp tục tăng nhờ tăng trưởng lợi nhuận 3%

Một chiến lược gia hàng đầu tại HSBC tin rằng đợt tăng giá của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn còn dư địa để tiếp tục, lập luận rằng một mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc là quá đủ để bù đắp các rủi ro từ sự bất ổn địa chính trị. Những bình luận này được đưa ra khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đẩy cao hơn sau một phiên giao dịch yếu, được thúc đẩy bởi sự hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông.

Max Kettner, một chiến lược gia tại HSBC, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Mặc dù chu kỳ thị trường này mất nhiều thời gian hơn các chu kỳ trước để rũ bỏ sự biến động do xung đột gây ra, nhưng sự tập trung hiện đã quay trở lại với yếu tố cuối cùng thúc đẩy giá cổ phiếu: lợi nhuận doanh nghiệp".

Kettner nhấn mạnh rằng lợi nhuận doanh nghiệp đã mở rộng hơn 3% kể từ đầu tháng 3, với lĩnh vực công nghệ chiếm khoảng 3/4 mức tăng trưởng đó. Trọng số lớn của lĩnh vực này trên thị trường là một yếu tố then chốt trong phân tích của ông. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã ghi nhận mức tăng, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,5% và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tiến thêm 0,6% trong phiên giao dịch tối, theo dữ liệu từ Investing.com. Điều này diễn ra sau một phiên giao dịch chính quy mà các chỉ số chính đều giảm 0,6%.

Triển vọng của chiến lược gia này gợi ý rằng sức mạnh nền tảng của các doanh nghiệp Mỹ, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ giá trị cao và trí tuệ nhân tạo (AI), là động lực quan trọng đối với giá trị cổ phiếu hơn là các tiêu đề về xung đột quốc tế. Do lĩnh vực AI và công nghệ hiện chiếm gần 50% tổng vốn hóa thị trường của S&P 500, hiệu quả tài chính của họ cung cấp một tấm đệm đáng kể cho thị trường rộng lớn hơn. Quan điểm này được củng cố bởi bối cảnh thị trường nơi các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao bảng điểm doanh nghiệp từ các công ty như Boeing và AT&T.

Lợi nhuận kiên cường và sự chuyển dịch trọng tâm

Bên kia bờ Đại Tây Dương, các thị trường châu Âu cũng cho thấy khả năng phục hồi, với chỉ số STOXX Europe 600 gần đây đã ghi nhận mức tăng khi sự lạc quan của nhà đầu tư tăng lên xung quanh lợi nhuận doanh nghiệp. Xu hướng các yếu tố cơ bản được ưu tiên hơn tin tức địa chính trị đang trở thành một chủ đề toàn cầu. Ví dụ, tập đoàn ngân hàng Thụy Điển Handelsbanken đã báo cáo lợi nhuận hoạt động tăng 9% trong quý đầu tiên, chứng minh sức mạnh của doanh nghiệp trong một môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức.

Phản ứng tức thì của thị trường đối với việc gia hạn lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đã chứng kiến một động thái chấp nhận rủi ro, nhưng sự hỗ trợ cơ bản đến từ các yếu tố lợi nhuận này. Các chỉ số liên tài sản cho thấy một bức tranh hỗn hợp nhưng ổn định, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ ổn định quanh mức 4,29%, trong khi chỉ số Dollar Index giảm nhẹ. Giá dầu thô vẫn duy trì ở mức cao gần 91 USD/thùng, phản ánh những lo ngại kéo dài về khả năng gián đoạn nguồn cung. Phân tích của Kettner ngụ ý rằng chừng nào đà lợi nhuận còn tiếp tục, các nhà đầu tư có thể sẽ duy trì cách tiếp cận "mua khi giá giảm", coi các đợt điều chỉnh thị trường là cơ hội hơn là sự bắt đầu của một đợt suy thoái kéo dài.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.