HSBC nâng mục tiêu thu nhập năm 2026 lên 46 tỷ USD nhưng cảnh báo về tín dụng

HSBC Holdings plc đã đưa ra triển vọng trái chiều cho năm 2026, nâng dự báo thu nhập lãi thuần lên khoảng 46 tỷ USD, đồng thời nâng dự phòng tổn thất tín dụng dự kiến, báo hiệu một con đường dẫn đến lợi nhuận cao hơn nhưng đầy rẫy rủi ro gia tăng.

Ngân hàng cho biết hướng dẫn sửa đổi phản ánh triển vọng lãi suất được cải thiện, nhưng thừa nhận rằng “sự không chắc chắn đang diễn ra” trong nền kinh tế toàn cầu đòi hỏi sự thận trọng hơn. Dự báo cập nhật cho tổn thất tín dụng dự kiến (ECL) vào năm 2026 đã được tăng lên khoảng 45 điểm cơ bản trên tổng dư nợ bình quân, tăng so với ước tính trước đó là 40 điểm cơ bản.

Các tín hiệu mâu thuẫn xuất hiện khi ngân hàng cho vay lớn nhất châu Âu báo cáo lợi nhuận trước thuế quý đầu tiên giảm 1% xuống 9,4 tỷ USD, thấp hơn một chút so với ước tính của các nhà phân tích. Sự sụt giảm này là do ECL tăng 400 triệu USD lên 1,3 tỷ USD trong quý. Tuy nhiên, doanh thu tăng 6% so với một năm trước đó lên 18,6 tỷ USD, được hỗ trợ bởi hiệu suất mạnh mẽ trong bộ phận quản lý tài sản và thu nhập lãi thuần tăng 8% lên 8,9 tỷ USD.

Đối với các nhà đầu tư, những người đã đẩy cổ phiếu của HSBC tăng hơn 70% trong 12 tháng qua lên mức gần cao nhất mọi thời đại, kết quả này đặt ra một thách thức: cân nhắc lợi ích của tỷ suất sinh lời cao hơn với sự gia tăng hữu hình trong các khoản nợ quá hạn. Ngân hàng cho biết sẽ duy trì mục tiêu tỷ lệ vốn cấp 1 phổ thông (CET1) trung hạn trong khoảng từ 14% đến 14,5%.

Triển vọng tín dụng mờ mịt do gian lận và rủi ro địa chính trị

Động lực chính cho việc tăng dự phòng tổn thất tín dụng là một khoản phí duy nhất trị giá 400 triệu USD liên quan đến “tiếp xúc chứng khoán hóa thứ cấp liên quan đến gian lận với một nhà tài trợ tài chính ở Vương quốc Anh,” theo ngân hàng. HSBC không nêu tên công ty liên quan nhưng lưu ý rằng họ có tổng cộng 3 tỷ USD tiếp xúc với các cấu trúc tài chính tương tự.

Ngoài vụ gian lận, ngân hàng đã trích dẫn triển vọng kinh tế đang xấu đi liên quan đến cuộc xung đột ở Trung Đông cho lập trường thận trọng hơn của mình. HSBC và đối thủ Standard Chartered được coi là hai trong số các ngân hàng toàn cầu có mức độ tiếp xúc lớn nhất với khu vực này. Các ngân hàng cho vay khác của châu Âu cũng đang chuẩn bị cho các tác động, với Lloyds Banking Group trích lập dự phòng 204 triệu USD và Deutsche Bank trích lập 90 triệu USD trong quý đầu tiên, theo hồ sơ của công ty.

Thu nhập lãi vay mang lại điểm sáng

Mặt lạc quan hơn trong dự báo của HSBC bắt nguồn từ sự duy trì của lãi suất cao hơn. Ngân hàng đã nâng hướng dẫn cho thu nhập lãi thuần (NII) của ngành ngân hàng năm 2026 lên khoảng 46 tỷ USD, tăng so với dự báo trước đó là ít nhất 45 tỷ USD.

Sự tự tin này được hỗ trợ bởi kết quả quý đầu tiên mạnh mẽ, nơi NII tăng 8% lên 8,9 tỷ USD, được hưởng lợi từ sự tăng trưởng tiền gửi và tái đầu tư với lợi suất cao hơn. Kết quả này đã giúp ngân hàng báo cáo tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hữu hình hàng năm là 17,3% trong quý. HSBC nhắc lại mục tiêu đạt tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hữu hình ít nhất 17% đến năm 2028, cho thấy ban lãnh đạo tin rằng sự tăng trưởng thu nhập có thể tiếp tục vượt xa các rủi ro tín dụng.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.