Tóm tắt chính:
Haitong International đã mạnh tay cắt giảm giá mục tiêu của China Feihe Ltd. (06186.HK) gần 36%, xuống còn 4,5 HKD sau khi lợi nhuận ròng năm 2025 của nhà sản xuất sữa bột trẻ em này giảm 45,7%.
"Sau khi giải phóng hàng tồn kho, các yếu tố cơ bản đã được cải thiện, tạo nền tảng cho sự phục hồi thu nhập," các nhà phân tích của Haitong International cho biết trong một báo cáo nghiên cứu, đồng thời duy trì xếp hạng "Outperform" đối với cổ phiếu này.
Việc hạ giá mục tiêu từ mức 7 HKD diễn ra sau khi China Feihe báo cáo lợi nhuận ròng cả năm là 1,94 tỷ RMB, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Tổng doanh thu giảm 12,7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 18,11 tỷ RMB do công ty chủ động tối ưu hóa kho kênh và kiểm soát tốc độ giao hàng bắt đầu từ tháng 5 năm ngoái. Hiệu suất cũng bị ảnh hưởng bởi việc giảm trợ cấp chính phủ và sự suy giảm giá trị của tài sản sinh học.
Haitong hiện dự báo lợi nhuận ròng của China Feihe sẽ phục hồi lên 2,41 tỷ RMB vào năm 2026 trên doanh thu 18,73 tỷ RMB. Giá mục tiêu mới 4,5 HKD dựa trên hệ số giá trên thu nhập (P/E) gấp 15 lần so với ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2026 của nhà môi giới là 0,27 RMB. Báo cáo báo hiệu rằng giai đoạn tồi tệ nhất có thể đã qua sau thời kỳ giải phóng hàng tồn kho đầy đau đớn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi để xác nhận sự phục hồi nhu cầu trong kết quả quý sắp tới của công ty.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
