Một giám đốc danh mục đầu tư hàng đầu đang cảnh báo rằng xung đột ở Trung Đông có thể là chất xúc tác làm vỡ bong bóng trí tuệ nhân tạo, ngay cả khi các cổ phiếu công nghệ đang tăng điểm nhờ hy vọng về một lệnh ngừng bắn tạm thời.
"Xung đột ở Trung Đông có thể góp phần làm vỡ bong bóng AI," Brian Kersmanc, giám đốc danh mục đầu tư tại GQG Partners, phát biểu trên Bloomberg, đề cập đến việc rủi ro địa chính trị gia tăng đang ảnh hưởng đến triển vọng thị trường của ông.
Những bình luận của ông trái ngược hoàn toàn với phản ứng tức thì của thị trường đối với thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran. Cổ phiếu bán dẫn châu Á đã tăng vọt vào thứ Tư, với công ty dẫn đầu về chip nhớ SK Hynix tăng hơn 15% và Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) tăng 4,84%. Sự phục hồi diễn ra sau nhiều tuần căng thẳng tại Eo biển Hormuz, một tuyến đường vận chuyển dầu quan trọng và là thành phần thiết yếu cho sản xuất chip: heli.
Sự phân kỳ này làm nổi bật câu hỏi then chốt mà các nhà đầu tư công nghệ đang phải đối mặt: liệu nên giao dịch theo tâm lý nhẹ nhõm ngắn hạn hay đầu tư dựa trên những rủi ro cấu trúc dài hạn mà xung đột đã lộ ra. Hiện tại, nhiều người coi đây là cơ hội mua vào. Nhà phân tích Dan Ives của Wedbush Securities gọi lệnh ngừng bắn là "đèn xanh" cho các tài sản công nghệ rủi ro.
Lệnh Ngừng Bắn Thúc Đẩy Đợt Phục Hồi
Sự lạc quan của thị trường bắt nguồn từ khả năng mở cửa trở lại của Eo biển Hormuz. Các cuộc tấn công của Iran vào các khu công nghiệp ở Qatar, nơi sản xuất khoảng 30% lượng heli của thế giới, và việc đóng cửa tuyến đường vận chuyển đã gây áp lực nghiêm trọng lên chuỗi cung ứng. Heli là không thể thiếu trong quá trình quang khắc, kỹ thuật được sử dụng để in chip.
Việc mở cửa trở lại eo biển giúp xoa dịu lo ngại về sự chậm trễ sản xuất, khiến cổ phiếu của các nhà sản xuất chip tăng vọt. Ngoài SK Hynix và TSMC, SMIC của Trung Quốc đã tăng hơn 10%, trong khi nhà sản xuất thiết bị Nhật Bản Tokyo Electron tăng 9,6%. Tin tức này cũng khiến giá dầu giảm mạnh, giảm bớt áp lực lạm phát tiềm tàng lên biên lợi nhuận của toàn ngành.
Sự Phụ Thuộc Vào Năng Lượng Và Đám Mây Lộ Ra Những Rủi Ro Sâu Sắc
Trong khi thị trường đang ăn mừng, cuộc xung đột đã thực hiện một bài kiểm tra khả năng chịu đựng đối với nền tảng của sự bùng nổ AI, bộc lộ những lỗ hổng đáng kể. Giả định về nguồn năng lượng rẻ, ổn định để vận hành các trung tâm dữ liệu trên thế giới đang bị xói mòn.
Các trung tâm dữ liệu có thể chiếm 70 terawatt giờ nhu cầu điện ở EU trong năm nay, theo ước tính của IEA, và mức sử dụng năng lượng của trung tâm dữ liệu toàn cầu dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2030 với AI là động lực chính. Xung đột Iran, bằng cách đe dọa nguồn cung năng lượng toàn cầu, cho thấy kinh tế đám mây nằm ở hạ nguồn của các thị trường năng lượng đầy biến động. Với giá khí đốt ở châu Âu đã tăng khoảng 70% kể từ khi xung đột bắt đầu, kỷ nguyên "đám mây giá rẻ" có thể đang kết thúc khi chi phí năng lượng và an ninh được tính vào cấu trúc kỹ thuật số.
xung đột cũng đã biến hạ tầng đám mây thành một biến số địa chính trị. Vào đầu tháng 3, ba trung tâm dữ liệu AWS ở Vùng Vịnh đã bị máy bay không người lái của Iran tấn công, đây là các cuộc tấn công quân sự đầu tiên được biết đến vào một nhà cung cấp đám mây quy mô siêu lớn. Với hàng chục tỷ USD được đầu tư vào khu vực Vùng Vịnh để mở rộng AI, điều từng là một quyết định kỹ thuật về vị trí hạ tầng nay trở thành câu hỏi về quản trị rủi ro. Theo công ty nghiên cứu IDC, một cuộc xung đột kéo dài tới ba tháng có thể làm giảm tốc độ tăng trưởng chi tiêu CNTT toàn cầu khoảng một điểm phần trăm vào năm 2026.
Trong khi các nhà đầu tư như Ives nhìn thấy "đèn xanh", các nhà chiến lược dài hạn như Kersmanc đang lưu ý rằng định giá cao của lĩnh vực AI có thể chưa tính đến thực tế mới về sự bất ổn địa chính trị.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
