Key Takeaways:
Nhu cầu tăng vọt đối với cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy giá thuê GPU tăng cao trên diện rộng trong tháng 3, với mẫu B200 mới nhất của Nvidia ghi nhận mức tăng 23,5% hàng tháng, báo hiệu một cuộc chạy đua mới để giành lấy sức mạnh tính toán hàng đầu.
Theo báo cáo theo dõi trung tâm dữ liệu của JPMorgan ngày 19 tháng 4, mức tăng giá mạnh của B200 đã đảo ngược xu hướng thu hẹp phí chênh lệch kéo dài nhiều tháng so với thế hệ H100 trước đó. Dữ liệu từ TrendForce cũng cho thấy giá chip nhớ tiếp tục tăng, mặc dù tốc độ tăng trưởng dự kiến sẽ giảm bớt trong quý II.
Giá thuê B200 đạt 5,47 USD cho mỗi GPU mỗi giờ vào tháng 3, một sự gia tăng đáng kể so với mức tăng gần như đi ngang trong hai tháng trước đó. Trong cùng thời kỳ, giá thuê H100 tăng 8,6% lên 2,64 USD, trong khi mẫu A100 cũ hơn tăng 6,5% lên 1,48 USD. Đối với bộ nhớ, giá hợp đồng DRAM và NAND trong quý I lần lượt tăng 96% và 88%, với dự báo tăng trưởng quý II sẽ chậm lại ở mức 61% đối với DRAM và 73% đối với NAND.
Động lực giá này gợi ý rằng mặc dù tốc độ lạm phát chi phí bộ nhớ gay gắt có thể đang hạ nhiệt, nhưng sự thèm muốn của thị trường đối với các bộ tăng tốc AI tiên tiến nhất đang được định giá lại. Xu hướng này có lợi cho các nhà sản xuất chip như Nvidia nhưng làm tăng chi phí vận hành cho các nhà cung cấp đám mây và nhà phát triển AI phụ thuộc vào phần cứng thuê.
Mức tăng vọt trong chi phí thuê B200 vào tháng 3 là một sự đảo ngược đáng chú ý. Tỷ lệ giá giữa B200 và H100, vốn đã bị thu hẹp kể từ tháng 9 năm 2025, đã phục hồi từ 1,82 lần vào tháng 2 lên 2,07 lần vào tháng 3. Điều này cho thấy thị trường một lần nữa sẵn sàng trả một khoản phí chênh lệch đáng kể cho các khả năng hiệu suất của thế hệ mới nhất, thiết lập lại vị thế của nó như là lựa chọn hàng đầu cho các khối lượng công việc AI cường độ cao. Việc tăng giá liên tục đối với các mẫu H100 và A100 còn cho thấy nhu cầu sâu rộng và dai dẳng đối với phần cứng hỗ trợ AI ở các tầng hiệu suất khác nhau.
Trong lĩnh vực bộ nhớ, sự tăng trưởng giá bùng nổ được thấy vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026 đang có dấu hiệu bình thường hóa. Mặc dù dự báo giá hợp đồng quý 2 năm 2026 từ TrendForce vẫn chỉ ra mức tăng hàng quý đáng kể là 61% đối với DRAM và 73% đối với NAND, nhưng các số liệu này đã giảm so với mức tăng gần gấp đôi trong quý 1. Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm trước, mức tăng giá vẫn rất lớn, với DRAM dự kiến tăng 421% và NAND tăng 362% so với quý 2 năm 2025. Điều này chỉ ra rằng sự mất cân bằng cung-cầu cơ bản vẫn chưa được giải quyết, và các nhà sản xuất thiết bị sẽ tiếp tục đối mặt với chi phí bộ nhớ tăng cao, mặc dù áp lực biên ít gay gắt hơn so với quý đầu tiên.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
