Một bàn giao dịch của Goldman Sachs đang khuyên khách hàng hãy bỏ qua cổ phiếu và tập trung vào lãi suất, cảnh báo rằng thị trường vẫn chưa định giá được các rủi ro địa chính trị và lạm phát đáng kể.
"Hãy lờ đi cổ phiếu, lãi suất mới là Kim Chỉ Nam," Rich Privorotsky, người đứng đầu bàn giao dịch Delta-One của công ty, đã viết trong một ghi chú gửi khách hàng. Ông lập luận rằng thị trường đang định giá một kết quả quá lạc quan cho các cuộc đàm phán Mỹ-Iran dự kiến diễn ra vào ngày 10 tháng 4.
Những lo ngại chính của bàn giao dịch tập trung vào việc lưu thông chưa được giải quyết qua eo biển Hormuz, nơi xử lý khoảng 20% lượng dầu toàn cầu, và một báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này. Privorotsky cũng lưu ý rằng định giá cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ mang lại cảm giác "vô lý" do tính nhạy cảm của chúng đối với lãi suất và tăng trưởng.
Lời cảnh báo cho thấy đợt hồi phục gần đây của thị trường, được hỗ trợ bởi các dòng tiền kỹ thuật, là rất mong manh. "Thị trường dường như đang định giá một thỏa thuận đàm phán vào cuối tuần, nhưng họ có thể thức dậy vào thứ Hai trong sự thất vọng," Privorotsky nói.
Các câu chuyện trái chiều
Ghi chú đã vẽ nên một bức tranh tiêu cực cho người tiêu dùng Mỹ, dẫn chứng Chỉ số Giá chi trả ISM ở mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022 và tỷ lệ tuyển dụng tư nhân ở mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2010. Áp lực này đối với người tiêu dùng xuất hiện khi các tập đoàn phải đối mặt với khả năng hạn chế trong việc chuyển chi phí gia tăng sang khách hàng và chi tiêu chính phủ dự kiến sẽ thắt chặt trong nửa cuối năm.
Ngược lại, Privorotsky nhấn mạnh một câu chuyện riêng biệt, mạnh mẽ trong lĩnh vực Trí tuệ nhân tạo. Ông chỉ ra một báo cáo gần đây về mô hình mới nhất của Anthropic phát hiện hàng nghìn lỗ hổng phần mềm là động lực thúc đẩy nhu cầu tăng vọt đối với phần cứng và hạ tầng AI, khi các công ty đua nhau áp dụng AI và phòng thủ trước các mối đe dọa mới.
Ghi chú ngụ ý rằng mặc dù các yếu tố kỹ thuật như dòng tiền CTA và việc đóng vị thế bán khống đã cung cấp hỗ trợ, nhưng bức tranh cơ bản đang trở nên đen tối hơn. Cảnh báo từ bàn giao dịch có tầm ảnh hưởng này gợi ý rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động cao hơn khi ngày đàm phán và đợt công bố CPI tiếp theo đến gần.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
