Giá vàng giảm xuống dưới 2.330 USD khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed mờ nhạt

Giá vàng kỳ hạn đã giảm 1,1% xuống còn 2.325,50 USD/ounce vào ngày 13 tháng 4 năm 2026, khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang làm tăng sức mạnh đồng USD và dập tắt hy vọng về việc Fed sớm cắt giảm lãi suất.

Động thái này diễn ra khi Chỉ số Dollar (DXY), thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đã tăng 0,5% lên 106,20, mức cao nhất trong hai tháng. "Đồng USD mạnh hơn là một trở ngại trực tiếp đối với vàng", một nhà phân tích hàng hóa tại Citi cho biết.

Sự sụt giảm của giá vàng diễn ra sau một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, khi kim loại này vừa đạt mức cao kỷ lục 2.431 USD vào tuần trước. Sự thay đổi trong tâm lý cũng được phản ánh trên thị trường dầu mỏ, nơi dầu Brent tăng 1,5% lên 91,20 USD/thùng. Trong khi đó, dữ liệu kho bãi COMEX cho thấy lượng tồn kho vàng đăng ký tăng nhẹ lên 8,5 triệu troy ounce.

Thử thách chính đối với vàng là liệu nó có thể giữ được mức hỗ trợ tâm lý 2.300 USD hay không. Chất xúc tác chính tiếp theo sẽ là báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp tới của Mỹ, báo cáo này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình triển vọng chính sách của Fed và quỹ đạo của đồng USD.

Mối quan hệ nghịch biến giữa đồng USD và vàng đã được thể hiện rõ nét. Khi rủi ro địa chính trị khiến các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn, vai trò truyền thống của đồng USD như một nơi trú ẩn chính đã làm mờ đi sức hấp dẫn của vàng. Động lực này, cùng với việc định giá lại kỳ vọng lãi suất, tạo ra một môi trường đầy thách thức cho kim loại quý.

Đồng USD mạnh hơn và khả năng Fed cắt giảm lãi suất giảm đi thường tạo áp lực giảm giá lên các tài sản không sinh lời như vàng. Điều này có thể kích hoạt các đợt bán tháo tiếp theo nếu xu hướng địa chính trị và kinh tế vĩ mô vẫn tồn tại, một động lực có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư chuyển vốn từ vàng sang các tài sản được hưởng lợi từ đồng USD mạnh hơn hoặc lãi suất cao hơn. Thị trường hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm thấp hơn, một sự thay đổi đáng kể so với chỉ vài tuần trước.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.