Gilead Sciences (GILD) dự kiến sẽ báo cáo thu nhập quý đầu tiên sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm, với các nhà đầu tư và nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ hiệu suất của dòng sản phẩm HIV chủ lực trong khi cân nhắc rủi ro truyền thông từ các chiến dịch của các nhà hoạt động. Cổ phiếu đã giảm 7,6% trong tháng qua, kém hơn so với thị trường chung khi các nhà đầu tư chờ đợi sự rõ ràng về các động lực tăng trưởng ngoài danh mục đầu tư cốt lõi của công ty.
"Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Gilead dự kiến sẽ tăng 52% trong khi các Chương trình Thuốc hỗ trợ AIDS của Florida và các tiểu bang khác đang gặp khó khăn," Quỹ Chăm sóc Sức khỏe AIDS (AHF), một tổ chức thường xuyên chỉ trích công ty, cho biết trong một thông cáo báo chí phát hành ngày 5 tháng 5. Tuyên bố này nhấn mạnh rủi ro uy tín đáng kể đối với Gilead, ngay cả khi ước tính tăng trưởng lợi nhuận của nhóm này khác xa so với sự đồng thuận của Wall Street.
Các nhà phân tích được khảo sát bởi Zacks Investment Research kỳ vọng Gilead sẽ báo cáo thu nhập điều chỉnh là 1,89 USD trên mỗi cổ phiếu, tương ứng với mức tăng 4,4% so với quý cùng kỳ năm trước. Dự báo doanh thu đồng thuận là 6,89 tỷ USD, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuyên bố khiêu khích của AHF tạo ra một sự tương phản mà các nhà đầu tư sẽ phải phân tích, cân nhắc hiệu quả tài chính của công ty so với áp lực công luận và chính trị tiềm tàng.
Dự báo doanh số các sản phẩm chính do các nhà phân tích tổng hợp cho thấy doanh thu tại Mỹ dự kiến đạt 2,56 tỷ USD cho phương pháp điều trị HIV Biktarvy, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, các sản phẩm khác phải đối mặt với khó khăn, với các nhà phân tích dự báo doanh số bán hàng giảm đối với thuốc điều trị bệnh gan Vemlidy và liệu pháp tế bào Yescarta.
Định giá: Câu chuyện về hai luồng quan điểm
Trường hợp định giá cho Gilead cho thấy sự tương phản rõ rệt giữa các mô hình dài hạn lạc quan và các triển vọng ngắn hạn thận trọng hơn. Một phân tích của Simply Wall St gợi ý rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp đáng kể dựa trên mô hình chiết khấu dòng tiền (DCF), ước tính giá trị nội tại khoảng 278 USD mỗi cổ phiếu—mức chiết khấu 53,7% so với giá hiện tại khoảng 128 USD.
Quan điểm này được hỗ trợ bởi kịch bản "tăng trưởng" trên nền tảng này, dự kiến giá trị hợp lý là 157,43 USD, giả định tăng trưởng doanh thu hàng năm là 4,48% nhờ danh mục đầu tư HIV và ung thư mạnh mẽ.
Ngược lại, kịch bản "thận trọng" đặt ra mức giá trị hợp lý dè dặt hơn là 126,09 USD, thấp hơn một chút so với giá hiện tại. Quan điểm này giả định tăng trưởng doanh thu chậm lại ở mức 2,16% mỗi năm, bị kìm hãm bởi sự cạnh tranh trong mảng HIV và tiến độ chậm hơn dự kiến trong danh mục sản phẩm ung thư. Điều này nhấn mạnh áp lực đối với Gilead trong việc thực hiện danh mục sản phẩm đang phát triển để chứng minh mức định giá hiện tại của mình.
Danh mục sản phẩm và các cuộc biểu tình
Ngoài các con số doanh thu, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các cập nhật về danh mục sản phẩm đang phát triển và các đối tác chiến lược của Gilead. Công ty đã công bố mở rộng hợp tác với Tempus AI vào đầu tháng 4 để thúc đẩy nghiên cứu lâm sàng do AI dẫn dắt, một bước đi nhằm củng cố triển vọng tăng trưởng dài hạn trong lĩnh vực ung thư.
Tuy nhiên, báo cáo sắp tới sẽ bị bao trùm bởi chiến dịch của AHF, chiến dịch cáo buộc mối liên hệ giữa khả năng sinh lời của Gilead và sự bất ổn tài chính của các Chương trình Hỗ trợ Thuốc AIDS (ADAP) do nhà nước điều hành. Mặc dù tác động tài chính trực tiếp của một chiến dịch như vậy rất khó định lượng, nhưng nó tạo ra rủi ro truyền thông đáng kể và có thể thu hút sự giám sát từ các nhà lập pháp tại thời điểm giá thuốc vẫn là một vấn đề chính trị nhạy cảm. Các nhà đầu tư sẽ lắng nghe bất kỳ bình luận nào từ ban quản lý về giá thuốc, các chương trình tiếp cận bệnh nhân và tính bền vững của doanh thu từ dòng sản phẩm HIV.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
