Dự báo tăng trưởng năm 2026 của Đức bị cắt giảm hơn 50% do cú sốc năng lượng

Các viện kinh tế hàng đầu của Đức vào thứ Tư đã cắt giảm hơn một nửa dự báo tăng trưởng năm 2026 xuống chỉ còn 0,6%, cảnh báo rằng cú sốc giá năng lượng bắt nguồn từ cuộc chiến ở Iran đang làm chệch hướng quá trình phục hồi của quốc gia. Dự báo chung này, giảm so với mức ước tính 1,3% hồi tháng 9, phản ánh tác động nghiêm trọng của chi phí năng lượng tăng cao đối với nền kinh tế lớn nhất châu Âu và đang buộc một cuộc tái đánh giá mạnh mẽ về chính sách xóa bỏ điện hạt nhân kéo dài một thập kỷ của Đức.

"Cú sốc giá năng lượng này đang tấn công nền kinh tế Đức, nơi mà sự phục hồi đã bắt đầu từ năm ngoái sau đợt suy thoái kéo dài nhiều năm," Timo Wollmershäuser, một chuyên gia tại viện Ifo có trụ sở tại Munich, cho biết. ông lưu ý rằng cú sốc này "sẽ kìm hãm sự phục hồi này ở Đức, nhưng không nên dừng nó lại hoàn toàn," đồng thời chỉ ra kế hoạch chi tiêu của chính phủ cho quốc phòng và cơ sở hạ tầng là một yếu tố ổn định.

Việc hạ dự báo diễn ra sau khi giá khí đốt tự nhiên của châu Âu tăng vọt hơn 60% kể từ khi cuộc xung đột ở Trung Đông bắt đầu, điều này lại thúc đẩy lạm phát trên diện rộng. Tỷ lệ lạm phát hàng năm tại khu vực đồng euro gồm 21 quốc gia đã tăng nhanh lên 2,5% vào tháng 3, do giá năng lượng tăng 4,9%. Các viện nghiên cứu cũng cắt giảm dự báo tăng trưởng năm 2027 cho Đức xuống còn 0,9% từ mức 1,4% trước đó.

Cuộc khủng hoảng đang bộc lộ những hậu quả từ quyết định rời bỏ điện hạt nhân sau sự cố Fukushima của Đức, một chính sách đã khiến lĩnh vực công nghiệp của nước này phụ thuộc nặng nề vào khí đốt tự nhiên. Áp lực này đã thôi thúc các quan chức hàng đầu đưa ra tín hiệu về một sự đảo ngược chính sách lớn, với việc Thủ tướng Friedrich Merz gọi việc xóa bỏ hạt nhân là một "sai lầm chiến lược lớn" và Bộ trưởng Kinh tế Katherina Reiche kêu gọi một sự suy xét lại ở cấp quốc gia.

Một "Sai lầm Chiến lược"

Cuộc khủng hoảng năng lượng đã làm nổi bật những lỗ hổng trong chiến lược năng lượng của Đức. Trong khi đất nước đầu tư mạnh vào năng lượng tái tạo, họ lại dựa vào các nhà máy chạy bằng khí đốt để cung cấp nguồn điện nền ổn định, một sự phụ thuộc đã trở thành điểm yếu chí tử sau khi mất nguồn khí đốt qua đường ống từ Nga và sự hỗn loạn hiện nay ở eo biển Hormuz. Kết quả là sự chênh lệch giá rõ rệt với các nước láng giềng; giá điện kỳ hạn của Đức cho tháng 5 đang giao dịch cao gấp bốn lần so với giá điện của Pháp vốn sử dụng năng lượng hạt nhân.

"Bạn có thể quyết định không quan tâm, và sau đó bạn bám lấy khí đốt và ngày càng phụ thuộc vào một nguồn năng lượng duy nhất," Bộ trưởng Kinh tế Reiche cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times, lập luận rằng Đức không thể tách rời khỏi sự hồi sinh hạt nhân đang diễn ra ở những nơi khác tại châu Âu. Mặc dù loại trừ việc khởi động lại các nhà máy đã đóng cửa, chính phủ hiện đang hỗ trợ nghiên cứu các công nghệ mới như lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR) và cam kết chấm dứt sự phản đối đối với điện hạt nhân ở cấp độ EU.

Châu Âu Hối hả Ứng phó

Trên khắp châu Âu, các chính phủ đang vội vã thực hiện các biện pháp để bảo vệ người tiêu dùng và doanh nghiệp khỏi cú sốc giá. Ba Lan đã thực hiện áp trần giá nhiên liệu tạm thời và cắt giảm thuế. Áo cũng dự kiến giảm thuế nhiên liệu, trong khi Thụy Điển đề xuất giảm thuế xăng dầu và diesel và đã giảm một nửa thuế giá trị gia tăng đối với thực phẩm.

Các biện pháp can thiệp rộng rãi diễn ra khi ủy viên năng lượng của EU cảnh báo tuần này rằng giá dầu và khí đốt khó có thể sớm quay trở lại mức trước chiến tranh, ngay cả khi tìm thấy giải pháp nhanh chóng cho cuộc xung đột. Dự báo của các viện kinh tế giả định rằng eo biển Hormuz có thể lưu thông trở lại vào quý II, cho phép giá năng lượng giảm từ mùa hè trở đi, nhưng lưu ý rằng chúng sẽ không đạt đến mức trước chiến tranh. Đối với Đức, thông điệp đã rõ ràng: cuộc khủng hoảng năng lượng không chỉ là một cơn gió ngược tạm thời mà là một thách thức mang tính cấu trúc đòi hỏi một sự thay đổi chính sách cơ bản.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.