Key Takeaways:
Đồng Euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 ngày so với đồng USD vào thứ Năm khi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông khiến giá dầu thô Brent tương lai quay trở lại trên mức 100 USD/thùng, thúc đẩy làn sóng tâm lý né tránh rủi ro và tìm đến sự an toàn của đồng đô la Mỹ. Sự bế tắc trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran, cùng với những hành động gây hấn mới tại eo biển Hormuz quan trọng, đã khiến các nhà đầu tư cắt giảm nắm giữ cổ phiếu và định giá chi phí kinh tế của sự gián đoạn kéo dài đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.
"Đây là lần đầu tiên lệnh phong tỏa hải quân của Hoa Kỳ vươn xa ra ngoài eo biển Hormuz," XTB cho biết trong một ghi chú, đồng thời nói thêm rằng điều này rõ ràng sẽ khiến các cuộc đàm phán hòa bình trở nên khó khăn và ảnh hưởng trực tiếp đến dòng chảy dầu mỏ và thương mại trên toàn thế giới.
Đồng đô la tăng giá như một tài sản trú ẩn an toàn sau khi có báo cáo rằng Hoa Kỳ đã chặn ít nhất ba tàu chở dầu treo cờ Iran tại vùng biển châu Á, một sự mở rộng đáng kể lệnh phong tỏa hải quân. Đáp lại, Iran đã tấn công ba con tàu ở eo biển Hormuz. Căng thẳng đã đẩy hợp đồng khí đốt kỳ hạn tháng trước của Hà Lan TTF tăng 3,8%. Tại châu Âu, áp lực còn tăng thêm do một thước đo chính về hoạt động sản xuất và dịch vụ của Đức, chỉ số nhà quản trị mua hàng tổng hợp (PMI), đã giảm xuống mức thấp nhất trong 16 tháng là 48,3 vào tháng 4, báo hiệu sự sụt giảm.
Xung đột, hiện đang ở tuần thứ bảy, khiến eo biển Hormuz — một tuyến đường cho 21% thương mại dầu mỏ toàn cầu — bị đóng cửa, đe dọa kéo dài sự gián đoạn chuỗi cung ứng và củng cố áp lực lạm phát. Trong khi các nhà hòa giải đang cố gắng đưa Mỹ và Iran trở lại bàn đàm phán, thị trường ngày càng lo ngại về tác động đối với tăng trưởng toàn cầu, với việc Jefferies lưu ý rằng các nhà đầu tư vẫn đang đặt quá nhiều trọng tâm vào lạm phát thay vì đòn giáng sắp tới đối với hoạt động kinh tế.
Hiệu ứng gợn sóng của sự bế tắc đang được cảm nhận trên các bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp và làm mờ đi các dự báo kinh tế. Hãng hàng không Lufthansa của Đức đã thông báo hủy 20.000 chuyến bay cho đến tháng 10, viện dẫn tình trạng thiếu nhiên liệu phản lực đe dọa làm chậm nghiêm trọng việc đi lại trong mùa hè ở châu Âu. Sự thiếu hụt nguồn cung cũng đang thúc đẩy hoạt động nhà máy ở một số vùng của châu Á và châu Âu khi khách hàng vội vã đặt hàng để tránh việc tăng giá và thiếu hụt nguyên liệu thô trong tương lai, từ phân bón đến khí heli cho sản xuất chip.
Xung đột cũng đóng vai trò là một bài kiểm tra quan trọng đối với các tài sản thường được quảng cáo là nơi trú ẩn an toàn. Bitcoin, thứ mà một số người ủng hộ gọi là "vàng kỹ thuật số", đã không thể hiện đúng như danh tiếng trong giai đoạn bất ổn địa chính trị này. Giáo sư Krzysztof Piech cho biết: "Khi căng thẳng xung quanh xung đột Mỹ-Iran gia tăng, Bitcoin đã giảm cùng với các tài sản rủi ro, và khi hy vọng hạ nhiệt xuất hiện, nó đã phục hồi trở lại". Ông lưu ý rằng hành vi này không phải là đặc điểm của một tài sản trú ẩn an toàn mà là một tài sản phụ thuộc nhiều vào tâm lý thị trường. Tác động chính của cuộc chiến đối với Bitcoin là kinh tế vĩ mô, đẩy giá năng lượng và áp lực lạm phát lên cao, đây không phải là môi trường thuận lợi cho sự phát triển của tiền điện tử.
Các nhà đầu tư trái phiếu dường như đang định giá sai rủi ro, theo Jefferies, đơn vị tuyên bố: "Chúng tôi nghĩ rằng thị trường cần tập trung trở lại vào tác động tăng trưởng". Công ty kỳ vọng rằng cả Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Anh đều sẽ không thể tăng lãi suất trong môi trường này. Tại Hoa Kỳ, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trong bối cảnh giá dầu cao hơn, trong khi ở châu Âu, trái phiếu chính phủ ít biến động bất chấp dữ liệu PMI yếu. Tuy nhiên, đồng krone Na Uy là một đồng tiền vượt trội đáng chú ý, tăng lên mức cao nhất trong ba năm so với đồng euro trong tháng này, được hỗ trợ bởi thị trường chứng khoán kiên cường và giá dầu tăng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
