(P1) Các thị trường toàn cầu đã thoái lui khi rủi ro địa chính trị gia tăng khiến Chỉ số Biến động CBOE (VIX) tăng vọt 15% sau khi các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran tại Islamabad sụp đổ. Sự đổ vỡ trong các cuộc thương lượng trước thời hạn ngừng bắn đang đến gần đã kích hoạt một đợt tháo chạy tìm nơi an toàn, với việc các nhà đầu tư bán tống cổ phiếu và đổ xô vào các tài sản trú ẩn.
(P2) Một nhà phân tích cấp cao tại một quỹ phòng hộ vĩ mô lớn cho biết: "Thị trường đã kỳ vọng vào một tia hy vọng mong manh về việc xuống thang căng thẳng, nhưng sự sụp đổ của các cuộc đàm phán này đã xóa tan hoàn toàn điều đó. Trọng tâm hiện đang chuyển từ ngoại giao sang quốc phòng. Chúng tôi đang thấy một động thái tránh rủi ro điển hình, với dòng vốn chảy vào các tài sản truyền thống có lợi từ xung đột."
(P3) Tâm lý tránh rủi ro thể hiện rõ trên khắp các lĩnh vực. Quỹ iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) có kết quả vượt trội rõ rệt, trong khi các chỉ số rộng lớn hơn đều giảm. Ngành năng lượng cũng chứng kiến mức tăng khi các nhà giao dịch dự tính khả năng gián đoạn nguồn cung dầu từ Eo biển Hormuz. Ngược lại, cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng không thiết yếu dẫn đầu đà giảm.
(P4) Đối với các nhà đầu tư, mối quan tâm tức thời là tình trạng không chắc chắn của lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần và khả năng leo thang quân sự tại Eo biển Hormuz. Sự đổ vỡ của các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Iran và quyền kiểm soát tuyến đường thủy chiến lược này có nghĩa là nền kinh tế toàn cầu có thể đối mặt với một cú sốc dầu mỏ mới và cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng trong vòng vài ngày.
Các cuộc thương lượng đầy kịch tính, do Pakistan làm chủ trì, đã kết thúc mà không có thỏa thuận nào sau 21 giờ. Phó Tổng thống Mỹ J.D. Vance tuyên bố các cuộc đàm phán thất bại vì Iran không đưa ra "cam kết khẳng định rằng họ sẽ không tìm kiếm vũ khí hạt nhân". Phái đoàn Mỹ đã đưa ra cái gọi là "đề nghị cuối cùng và tốt nhất" trước khi rời đi.
Bộ Ngoại giao Iran viện dẫn "những yêu cầu quá đáng" từ phía Mỹ và xác nhận rằng các điểm nghẽn bao gồm chương trình hạt nhân, quyền kiểm soát Eo biển Hormuz và việc giải phóng hàng tỷ đô la tài sản bị đóng băng. Tehran đã tìm kiếm một thỏa thuận toàn diện bao gồm việc chấm dứt các cuộc tấn công của Israel chống lại Hezbollah và quyền thu phí đi lại qua eo biển, những yêu cầu mà Mỹ đã bác bỏ.
Eo biển Hormuz chiến lược vẫn là một điểm nóng quan trọng. Ngay khi các cuộc đàm phán bắt đầu, hai tàu khu trục tên lửa dẫn đường của Hải quân Mỹ đã đi qua eo biển lần đầu tiên kể từ khi xung đột bắt đầu sáu tuần trước. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ tuyên bố họ đang bắt đầu dọn sạch thủy lôi của Iran để khôi phục tự do thương mại.
Theo Viện Nghiên cứu Chiến tranh, Iran đã tạo ra một "khu vực nguy hiểm" một cách hiệu quả trên khắp eo biển, buộc các tàu thuyền phải đi vào lãnh hải của mình, nơi họ áp đặt phí đi lại. Tổng thống Trump đã tuyên bố Hải quân Mỹ sẽ "chặn mọi con tàu" đã trả tiền cho Iran để đi qua, tạo tiền đề cho một cuộc đối đầu trực tiếp khi lệnh ngừng bắn chính thức hết hạn. Khả năng bị phong tỏa hoàn toàn đe dọa một phần đáng kể nguồn cung dầu của thế giới.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
