Key Takeaways
Tom Lee, Giám đốc Nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors, đang kêu gọi chỉ số S&P 500 đạt mức 7400 trong vòng sáu tháng, trích dẫn một tín hiệu thị trường hiếm gặp từ Chỉ số Biến động Cboe, hay VIX. Dự báo này cho thấy một đợt phục hồi đáng kể từ mức gần 6600 gần đây của chỉ số.
"Điều này phù hợp với quan điểm trước đây của chúng tôi rằng S&P 500 có thể tăng vọt lên 7300 trước khi có một đợt thoái lui đáng kể hơn," Lee cho biết trong một báo cáo công bố vào tối thứ Năm. Sự lạc quan trở lại của ông xuất hiện khi VIX, thường được gọi là "thước đo nỗi sợ hãi" của thị trường, đóng cửa dưới mức 20 lần đầu tiên kể từ khi tăng vọt trên 30 vào tháng Ba.
Luận điểm tạo đáy thị trường của Lee dựa trên ba tín hiệu chính. Đầu tiên là chứng khoán đã bắt đầu phản ứng tích cực với tin xấu, với đợt tăng 7,6% gần đây của thị trường bắt đầu trước khi đạt được thỏa thuận ngừng bắn mong manh giữa Mỹ và Iran. Thứ hai, tình hình địa chính trị, dù còn bấp bênh, đã cải thiện ở mức biên độ. Tín hiệu thứ ba và mới nhất là sự sụt giảm của VIX, điều mà Lee tin rằng cho thấy nhu cầu bảo vệ danh mục đầu tư của nhà đầu tư đã đạt đỉnh và tâm lý đang được cải thiện một cách có hệ thống.
Nghiên cứu của Fundstrat đã tìm thấy bốn trường hợp kể từ năm 1990 khi VIX đóng cửa trên 30, giá dầu sau đó giảm hơn 15% và VIX sau đó đóng cửa dưới 20. Sau những lần xảy ra này, S&P 500 đã ghi nhận mức lợi nhuận trung vị là 9,2% trong sáu tháng tiếp theo. Một mức lợi nhuận tương tự từ các mức hiện tại sẽ đưa chỉ số lên khoảng 7400 điểm.
Phản ánh quan điểm thị trường này, Lee đã điều chỉnh các khuyến nghị ngành của mình. Công ty đã hạ cấp các ngành Năng lượng và Nguyên vật liệu từ lựa chọn hàng đầu xuống ưu tiên thứ năm, lập luận rằng sự phai nhạt của phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị làm giảm sức hấp dẫn của các ngành vốn được hưởng lợi từ giá dầu cao.
Bốn lĩnh vực được khuyến nghị hàng đầu của Fundstrat hiện là cổ phiếu công nghệ "Magnificent Seven", Công nghiệp, Tài chính và cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Dự báo tăng giá đi kèm với những lưu ý, bao gồm thỏa thuận ngừng bắn mong manh và lạm phát gia tăng. CPI 3 tháng của Mỹ đã tăng lên 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, một sự gia tăng đáng chú ý từ mức 2,4% được ghi nhận vào tháng Hai.
Lời kêu gọi này từ một chiến lược gia nổi tiếng cho thấy các chỉ báo kỹ thuật chính có thể đang hướng tới tiềm năng tăng giá hơn nữa, ngay cả khi các rủi ro kinh tế vĩ mô và địa chính trị vẫn tồn tại. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi để xem liệu mô hình lịch sử có lặp lại hay không, với phép thử lớn tiếp theo là phản ứng của thị trường đối với dữ liệu lạm phát sắp tới và bình luận của ngân hàng trung ương.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
