Châu Âu thiết lập chuẩn mực staking 100% với ETP mới
Staking đã chuyển từ một tính năng thứ cấp sang một trụ cột nền tảng cho các nhà đầu tư Ethereum tổ chức. Tín hiệu rõ ràng nhất của sự thay đổi này xuất hiện vào tháng 12 năm 2025, khi nhà quản lý tài sản WisdomTree ra mắt sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) ether được staking hoàn toàn trên các sàn giao dịch lớn của châu Âu, bao gồm SIX, Euronext và Xetra. Sản phẩm này, sử dụng token staking thanh khoản stETH của Lido, đã thiết lập một chuẩn mực hiệu suất mới cho ngành.
Theo Kean Gilbert, người đứng đầu bộ phận quan hệ tổ chức tại Quỹ Hệ sinh thái Lido, các quỹ được staking một phần đang trở nên lỗi thời. Với lợi suất staking Ethereum dao động khoảng 3%, các sản phẩm chỉ staking một nửa tài sản sẽ bỏ lỡ đáng kể lợi nhuận. Gilbert tuyên bố: “Với một quỹ ETF được staking 50%, bạn chỉ kiếm được một nửa phần thưởng”, nhấn mạnh rằng các sản phẩm được staking 100% đại diện cho một mô hình kinh tế vượt trội hơn cho các nhà đầu tư.
Thị trường Hoa Kỳ dự kiến phê duyệt ETF staking vào giữa năm 2026
Các thị trường tài chính ở Hoa Kỳ đang theo dõi chặt chẽ việc châu Âu áp dụng các sản phẩm được staking hoàn toàn. Các cơ quan quản lý Hoa Kỳ, đặc biệt là Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), được cho là đang trở nên thoải mái hơn với cấu trúc của các quỹ ETF được staking, tập trung vào việc thực thi hơn là sự tồn tại. Tông điệu điều tiết đang phát triển này đã củng cố niềm tin rằng một sản phẩm tương tự của Hoa Kỳ sắp ra mắt.
Gilbert bày tỏ tin tưởng rằng một quỹ ETF ether được staking hoàn toàn từ VanEck, cũng sử dụng cơ sở hạ tầng của Lido, sẽ đi vào hoạt động vào giữa mùa hè năm 2026, đang chờ sự chấp thuận cuối cùng của cơ quan quản lý. Gilbert nói: “Hoa Kỳ đang theo dõi rất sát những gì đang xảy ra ở châu Âu. Tôi hy vọng quá trình sẽ tương tự, các cơ quan quản lý sẽ ít tập trung vào việc liệu các quỹ ETF được staking có nên tồn tại hay không và sẽ tập trung nhiều hơn vào cách chúng được cấu trúc.”
stETH của Lido cung cấp 100 triệu USD thanh khoản quan trọng
Khả năng tồn tại của các quỹ được staking hoàn toàn phụ thuộc vào các token staking thanh khoản. stETH của Lido cho phép các ETP đáp ứng thời gian rút vốn T+1 hoặc T+2 mà không cần giữ một lượng lớn tiền mặt đệm không hiệu quả. Giao thức này cung cấp một nhóm thanh khoản sâu, với ước tính 100 triệu USD stETH có thể thực hiện trong vòng 2% giá trị rút vốn của ether, đảm bảo thanh khoản cấp tổ chức.
Lido đang tăng cường cơ sở hạ tầng của mình để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng này. Phiên bản v3 sắp tới của họ sẽ cung cấp cho các tổ chức quyền kiểm soát lớn hơn, cho phép họ chọn các nhà điều hành nút và người giám sát. Hơn nữa, dòng tiền ròng staking tăng trên nền tảng cho thấy các nhà đầu tư đang áp dụng chiến lược nắm giữ dài hạn. Gilbert lưu ý: “Họ không nghĩ theo tháng, mà là theo năm.”
