Các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) đã rút kỷ lục 18,84 tỷ USD khỏi chứng khoán Ấn Độ chỉ trong hơn ba tháng, vượt qua kỷ lục cả năm trước đó. Sự tháo chạy này được thúc đẩy bởi giá năng lượng cao, đồng rupee yếu và sự luân chuyển vốn toàn cầu sang các thị trường có chủ đề AI như Hàn Quốc và Đài Loan.
Các nhà đầu tư nước ngoài đang rời bỏ cổ phiếu Ấn Độ với tốc độ nhanh nhất trong lịch sử, rút 18,84 tỷ USD chỉ trong hơn ba tháng khi cuộc khủng hoảng năng lượng kéo dài và những câu chuyện toàn cầu thay đổi đang đe dọa nền kinh tế lớn tăng trưởng nhanh nhất thế giới. Dòng vốn chảy ra này vượt qua kỷ lục cả năm trước đó là 18,79 tỷ USD được thiết lập vào năm 2025.
Abhishek Thepade, giám đốc danh mục đầu tư tại DNB Asset Management ở Oslo, cho biết: "Thị trường chứng khoán Ấn Độ đang thiếu một câu chuyện rõ ràng, vì lợi nhuận doanh nghiệp đang trải qua sự chậm lại theo chu kỳ, đồng tiền đang suy yếu và tác động của trí tuệ nhân tạo đối với các công ty phần mềm địa phương cũng đang ảnh hưởng đến triển vọng thị trường."
Sự rút lui này đã quét sạch hơn 600 tỷ USD giá trị thị trường so với mức đỉnh năm ngoái, với chỉ số Nifty 50 chuẩn giảm 8% kể từ đầu năm. Việc bán tháo diễn ra khi các nhà đầu tư trong nước vẫn là trụ cột hỗ trợ, với các quỹ tương hỗ địa phương bơm 31 tỷ USD trong năm nay. Tuy nhiên, lớp đệm trong nước này không đủ để bù đắp áp lực bán từ nước ngoài.
Theo BofA Securities, "Phí bảo hiểm Ấn Độ" đang phải đối mặt với một thử thách khắt khe khi định giá vẫn đắt đỏ so với các đối thủ cùng ngành ở thị trường mới nổi. Với việc đồng rupee dao động gần mức thấp kỷ lục so với đồng đô la, buộc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ phải can thiệp, cần có một chất xúc tác rõ ràng để đưa các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài quay trở lại.
Sự phân hóa trong dòng vốn làm nổi bật "khoảng cách câu chuyện" đang gia tăng. Trong khi thị trường trị giá 4,8 nghìn tỷ USD của Ấn Độ vẫn nhạy cảm với giá dầu và biến động tiền tệ, vốn toàn cầu đang ngày càng luân chuyển sang các nền kinh tế liên kết với AI. Hàn Quốc và Đài Loan, những trung tâm sản xuất bán dẫn chính, đã chứng kiến dòng vốn vào kết hợp hơn 9 tỷ USD chỉ riêng trong tháng này, trong khi Ấn Độ đối mặt với thêm 3 tỷ USD dòng vốn chảy ra.
Các nhà phân tích lưu ý rằng khi căng thẳng địa chính trị bắt nguồn từ xung đột Mỹ-Iran gia tăng, các nhà đầu tư đang ưu tiên các thị trường được thúc đẩy bởi các chất xúc tác công nghệ rõ ràng. Cho đến khi xuất hiện một động lực hấp dẫn có thể cạnh tranh với nhu cầu AI và bán dẫn đang mang lại lợi ích cho các công ty cùng ngành ở Bắc Á, Ấn Độ dự kiến sẽ tiếp tục tụt hậu so với hiệu suất khu vực.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
