Những điểm chính:
Một công ty cáp quang đang âm thầm cung cấp năng lượng cho các kết nối trung tâm dữ liệu AI đã giành được các hợp đồng trị giá hàng tỷ đô la với Nvidia và Amazon.
Một công ty truyền thông quang học có cổ phiếu đã tăng vọt 114% trong năm nay đã đạt được các thỏa thuận cáp quang trị giá hàng tỷ đô la với Nvidia Corp. và Amazon.com Inc., khi các siêu quy mô chạy đua xây dựng xương sống vật lý cho các trung tâm dữ liệu AI. Các thỏa thuận này bao gồm công nghệ kết nối quang học giúp truyền dữ liệu giữa hàng chục nghìn GPU trong các cụm AI.
Doanh số truyền thông quang học trong quý đầu tiên đã tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái, công ty báo cáo, được thúc đẩy bởi nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và các công ty AI đang mở rộng phạm vi trung tâm dữ liệu của họ. Các thỏa thuận trị giá hàng tỷ đô la với Nvidia và Amazon kéo dài nhiều năm và bao gồm các giải pháp kết nối cáp quang cho hạ tầng AI thế hệ tiếp theo.
Các hợp đồng này nhấn mạnh sự thay đổi trong cách các siêu quy mô chi tiêu ngân sách AI của họ. Trong khi các GPU H100 và Blackwell của Nvidia đã thống trị các tiêu đề tin tức, thì lớp kết nối quang học kết nối các chip này đã trở thành điểm nghẽn khi các cụm mở rộng đến hàng trăm nghìn bộ tăng tốc. Các kết nối cáp quang, truyền dữ liệu ở tốc độ gần bằng ánh sáng giữa các máy chủ và giữa các trung tâm dữ liệu, hiện đang được ưu tiên mua sắm ngang hàng với chính các GPU.
Mức tăng 114% của cổ phiếu công ty trong năm nay phản ánh sự định giá lại rộng rãi hơn của ngành kết nối quang học. Các nhà đầu tư đã bắt đầu coi các nhà cung cấp cáp quang là các mảnh ghép hạ tầng AI thiết yếu thay vì các nhà cung cấp viễn thông hàng hóa, với tổng thị trường có thể phục vụ cho các linh kiện quang học trung tâm dữ liệu được dự báo sẽ vượt 15 tỷ USD vào năm 2028, theo ước tính của ngành.
Các thỏa thuận với Nvidia và Amazon xác nhận luận điểm rằng lớp vật lý của AI — các loại cáp, bộ thu phát và thiết bị chuyển mạch truyền dữ liệu giữa các nút tính toán — cũng chiến lược như chất bán dẫn. Đối với Nvidia, việc đảm bảo dung lượng cáp quang chuyên dụng giúp các cụm GPU của hãng có thể hoạt động hết công suất mà không bị tắc nghẽn dữ liệu. Đối với Amazon, thỏa thuận này hỗ trợ quá trình mở rộng AWS, nơi các kết nối quang học rất quan trọng cho cả khối lượng công việc huấn luyện và suy luận.
Các đối thủ cạnh tranh trong không gian kết nối quang học bao gồm Lumentum Holdings Inc., Coherent Corp. và Fabrinet, tất cả đều chứng kiến nhu cầu gia tăng từ khách hàng trung tâm dữ liệu AI. Ngành này đã thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư chip truyền thống đang tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với AI ngoài cổ phiếu bán dẫn, với một số nhà cung cấp linh kiện quang học đang giao dịch ở bội số cao hơn so với mức trung bình lịch sử của họ.
Phân khúc truyền thông quang học của công ty, tạo ra phần lớn tăng trưởng doanh thu quý 1, hiện là động lực chính cho định giá của nó. Với các thỏa thuận với Nvidia và Amazon đã được ký kết, câu hỏi dành cho các nhà đầu tư là liệu công ty có thể duy trì quỹ đạo tăng trưởng của mình khi các đối thủ tăng tốc sản xuất và các siêu quy mô có khả năng phát triển các giải pháp quang học nội bộ hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
