Các điểm chính:
Giá sợi quang trần G652.D tiêu chuẩn tại Trung Quốc đã đạt mức kỷ lục 83,40 nhân dân tệ (12,07 USD) mỗi km vào tháng 3, tăng hơn 400% kể từ tháng 5 năm 2025 trong bối cảnh tình trạng khan hiếm nguồn cung toàn cầu.
Sự gia tăng này, được báo cáo bởi công ty nghiên cứu ngành CRU, đã đẩy giá vượt qua mức đỉnh của chu kỳ trước là 78,80 nhân dân tệ/fkm, theo một báo cáo mới từ UBS. Giá đã tăng tốc trong tháng 3, tăng 165% so với tháng 1 và 418% so với năm trước.
Việc tăng giá hiện là một hiện tượng toàn cầu. Chi phí sợi quang G652.D tại Châu Âu đã tăng 136% kể từ tháng 1 lên mức 7,94 euro/fkm (9,10 USD). Giá sợi G657.A1, được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu, đã tăng 130% ở Châu Âu và 69% ở Mỹ trong cùng kỳ, phản ánh tình trạng thắt chặt nguồn cung đang lan rộng khắp thế giới.
Đà tăng duy trì đang định hình lại kinh tế của ngành, thúc đẩy đáng kể dự báo lợi nhuận cho các nhà sản xuất lớn như Yangtze Optical Fibre and Cable (YOFC) trong khi làm tăng chi phí cho các đơn vị xây dựng trung tâm dữ liệu và mạng viễn thông. Lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2018, giá sợi quang tiêu chuẩn của Trung Quốc đã vượt qua giá của Châu Âu.
Các động lực nhu cầu đã thay đổi về mặt cấu trúc. Trong khi tiêu thụ cáp sợi quang quý đầu tiên tại Trung Quốc đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái do nhu cầu yếu từ các nhà khai thác viễn thông, nhu cầu bùng nổ từ các trung tâm dữ liệu đã hấp thụ hết công suất. Các nhà sản xuất sợi quang đang phân bổ lại sản xuất sang các ứng dụng trung tâm dữ liệu và các lĩnh vực mới nổi khác như máy bay không người lái sợi quang. Sự thay đổi này, kết hợp với nguồn cung thanh phôi thượng nguồn thắt chặt và sự mở rộng ngành hạn chế, đã củng cố đà tăng giá.
Tại các thị trường nước ngoài, nhu cầu ở Châu Âu, Đông Nam Á và Mỹ Latinh tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên. Thị trường Mỹ cho thấy sức mạnh vượt trội, với nhu cầu tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi cả việc xây dựng mạng viễn thông và mở rộng trung tâm dữ liệu quy mô lớn (hyperscale).
Phản ánh môi trường định giá mới, các nhà phân tích của UBS đã nâng mạnh dự báo thu nhập cho đơn vị dẫn đầu ngành là YOFC. Ngân hàng này hiện dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2026 của công ty sẽ đạt 4,98 nhân dân tệ, tăng đáng kể so với mức đồng thuận của thị trường là 1,85 nhân dân tệ. UBS kỳ vọng biên lợi nhuận EBIT của YOFC sẽ mở rộng từ 11,4% vào năm 2025 lên 24,3% vào năm 2026 và 32,9% vào năm 2027.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
