Quan chức Fed Logan cảnh báo giá dầu sẽ không giảm cho người tiêu dùng trước năm 2027

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas Lorie Logan đã cảnh báo vào hôm thứ Năm rằng các nhà sản xuất dầu của Hoa Kỳ khó có thể tăng sản lượng đủ để giúp giảm giá xăng trong ngắn hạn, một trở ngại cho cuộc chiến chống lạm phát của ngân hàng trung ương. Những nhận định này cho thấy chi phí năng lượng sẽ tiếp tục gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình và giữ lạm phát ở mức cao lâu hơn dự kiến, với dầu thô WTI giao dịch trên 85 USD/thùng.

"Các nhà sản xuất dầu của Hoa Kỳ khó có thể tăng sản lượng và bảo vệ người tiêu dùng khỏi giá xăng cao hơn trong thời gian tới," Logan, một thành viên có quyền biểu quyết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào năm 2026, phát biểu tại một hội nghị.

Tuyên bố này được đưa ra khi Fed giữ lãi suất chính sách chuẩn ở mức từ 5,25% đến 5,50%, mức cao nhất trong 23 năm đạt được lần đầu tiên vào tháng 7 năm 2023. Những nhận xét của Logan củng cố lập trường thận trọng của ngân hàng trung ương, vì lạm phát năng lượng dai dẳng có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất như dự kiến. Thị trường hiện đang định giá khoảng hai lần cắt giảm lãi suất cho năm 2026, một sự sụt giảm đáng kể so với sáu lần cắt giảm được dự đoán vào đầu năm, theo dữ liệu của CME FedWatch.

Triển vọng này ngụ ý rằng "dặm cuối cùng" trong hành trình của Fed trở lại mục tiêu lạm phát 2% có thể là khó khăn nhất. Với việc các nhà sản xuất như Exxon và Chevron ưu tiên lợi nhuận của cổ đông hơn là tăng sản lượng quy mô lớn và OPEC+ duy trì cắt giảm nguồn cung, viễn cảnh lạm phát do nguồn cung vẫn là một rủi ro chính có thể buộc Fed phải duy trì lập trường diều hâu hơn trong một thời gian dài.

Những bình luận của Logan làm nổi bật sự thay đổi cấu trúc trong ngành dầu đá phiến của Hoa Kỳ. Sau một thập kỷ tăng trưởng dựa trên nợ thường dẫn đến các chu kỳ bùng nổ và suy thoái, các nhà đầu tư đã gây áp lực thành công lên các công ty năng lượng để tập trung vào kỷ luật vốn. Điều này có nghĩa là hoàn trả tiền mặt cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu thay vì tài trợ mạnh mẽ cho các chiến dịch khoan mới, ngay cả khi giá tăng.

Lần cuối cùng Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với cú sốc lạm phát từ phía cung tương tự từ năng lượng là trong quá trình phục hồi sau đại dịch, điều này đã thúc đẩy chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong 40 năm. Mặc dù tình hình hiện tại ít nghiêm trọng hơn, nhưng những nhận xét của Logan như một lời nhắc nhở rằng quyền kiểm soát của Fed đối với lạm phát không phải là tuyệt đối và vẫn dễ bị tổn thương trước các động lực của thị trường hàng hóa toàn cầu. Cuộc họp FOMC tiếp theo được lên lịch vào tháng 5, nơi các quan chức sẽ phải cân nhắc áp lực giá dai dẳng này so với các dấu hiệu của một nền kinh tế đang hạ nhiệt.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.