Dự báo lạm phát tháng 4 của Fed đạt 3,56% gây lo ngại cho Phố Wall

(P1) Một dự báo lạm phát thảm khốc từ một chi nhánh quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang đang đe dọa làm chệch hướng đợt tăng giá gần đây của thị trường chứng khoán, với công cụ Nowcasting của Fed Cleveland dự báo tỷ lệ lạm phát hàng năm sẽ chạm mức 3,56% vào tháng Tư. Mức tăng tiềm năng 116 điểm cơ bản so với con số 2,40% của tháng Hai đã khiến các nhà đầu tư phải tính toán lại khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026.

(P2) "Giá xăng tại Mỹ đã tăng lên mức 4,14 USD mỗi gallon, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022," Charlie Bilello, Chiến lược gia Thị trường Trưởng tại Creative Planning, cho biết trên X. "Mức tăng vọt 39% trong 5 tuần qua... là mức lớn nhất mà chúng tôi từng thấy trong 30 năm qua."

(P3) Triển vọng ảm đạm này được thúc đẩy bởi sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí năng lượng sau khi eo biển Hormuz bị đóng cửa. Dầu thô West Texas Intermediate đã tăng tới 79% mỗi thùng, tác động trực tiếp đến chi phí của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones và Nasdaq Composite đã nhanh chóng rơi vào vùng điều chỉnh khi cuộc xung đột bắt đầu, cho thấy sự nhạy cảm của Phố Wall đối với cú sốc địa chính trị.

(P4) Với việc S&P 500 bước vào năm 2026 ở mức định giá đắt đỏ thứ hai kể từ năm 1871, có rất ít dư địa cho những sai sót. Một đợt lạm phát duy trì trên mức 3,5% sẽ loại bỏ lý do để Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hạ lãi suất và thậm chí có thể buộc các nhà hoạch định chính sách phải xem xét các đợt tăng lãi suất tiếp theo, gây ra mối đe dọa đáng kể đối với định giá cổ phiếu.

Cú sốc năng lượng làm gián đoạn sự bình yên của thị trường

Cuộc xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2 giữa Hoa Kỳ, Israel và Iran đã gây ra sự gián đoạn nguồn cung năng lượng lịch sử. Việc Iran đóng cửa eo biển Hormuz, một điểm nghẽn cho 20% nguồn cung dầu mỏ lỏng hàng ngày của thế giới, đã gửi những làn sóng chấn động qua các thị trường năng lượng. Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng, điều này đã loại bỏ khoảng 20 triệu thùng dầu khỏi lưu thông toàn cầu gần như chỉ sau một đêm.

Hệ quả là ngay lập tức. Giá xăng không chì trung bình toàn quốc đã tăng khoảng 40% trong năm tuần lên mức 4,16 USD, theo dữ liệu của AAA. Giá dầu diesel thậm chí còn tăng rõ rệt hơn, lên tới 5,67 USD mỗi gallon. Sự gia tăng chi phí nhiên liệu này không chỉ bóp nghẹt chi tiêu không thiết yếu của người tiêu dùng mà còn làm tăng chi phí vận tải và sản xuất cho các doanh nghiệp, trực tiếp đẩy lạm phát lên cao hơn.

Dự báo của Fed Cleveland báo hiệu rắc rối

Công cụ Inflation Nowcasting của Fed Cleveland, một mô hình độc quyền ước tính lạm phát theo thời gian thực, đã vẽ nên một bức tranh ngày càng ảm đạm. Tính đến ngày 8 tháng 4, dự báo của mô hình cho tỷ lệ lạm phát 12 tháng qua trong tháng 4 đứng ở mức 3,56%. Điều này đánh dấu một sự leo thang ổn định từ mức dự báo 3,25% vào ngày 2 tháng 4, phản ánh tác động kéo dài của giá năng lượng cao hơn.

Các nhà đầu tư đã bước vào năm với dự đoán về nhiều đợt cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang, coi đó là chất xúc tác cho mọi thứ từ phát triển trí tuệ nhân tạo đến các thương vụ thâu tóm doanh nghiệp. Tuy nhiên, một tỷ lệ lạm phát di chuyển xa khỏi mục tiêu 2% của Fed sẽ làm lung lay cơ sở cho việc nới lỏng tiền tệ. Một kịch bản như vậy sẽ khiến Chủ tịch Fed Jerome Powell và FOMC không còn lựa chọn nào khác ngoài việc duy trì lập trường chính sách thắt chặt, và thậm chí có thể phải cân nhắc việc tăng lãi suất trước cuối năm. Đối với một thị trường chứng khoán được định giá cho sự hoàn hảo, dự báo lạm phát này là một kịch bản ác mộng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.