Những điểm chính:
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ công bố kết quả kiểm tra sức chịu đựng ngân hàng năm 2026 vào ngày 24 tháng 6, nhưng đệm vốn vẫn bị đóng băng đến năm 2027 giữa quá trình đại tu về tính minh bạch.
Fed sẽ công bố kết quả kiểm tra sức chịu đựng ngân hàng thường niên vào lúc 16:00 ET ngày 24 tháng 6, thử nghiệm 32 ngân hàng lớn trong kịch bản suy thoái toàn cầu nghiêm trọng với giả định tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt lên 10%.
"Bài kiểm tra sức chịu đựng năm nay đã đưa 32 ngân hàng lớn vào kịch bản suy thoái toàn cầu nghiêm trọng, bao gồm áp lực gia tăng trên thị trường bất động sản thương mại và nhà ở, cũng như thị trường nợ doanh nghiệp," Fed cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Ba.
Kết quả này sẽ không ảnh hưởng đến yêu cầu vốn của các ngân hàng lớn, Fed cho biết, sau khi cơ quan này đã bỏ phiếu vào tháng 2 để đóng băng đệm vốn chịu áp lực (stress capital buffers) đến năm 2027 trong khi hoàn thiện các thay đổi đối với mô hình tính toán. Một trong những thay đổi được đề xuất là mức trung bình động hai năm nhằm làm giảm biến động trong yêu cầu về đệm vốn qua từng năm.
Việc đóng băng giữ nguyên mức đệm vốn đã giảm từ năm ngoái — Bank of America, JPMorgan Chase và Wells Fargo đều chứng kiến đệm vốn chịu áp lực giảm xuống mức tối thiểu 2,5% — giải phóng vốn cho cổ tức và mua lại cổ phiếu. Trong bài kiểm tra năm 2025, Fed nhận thấy 22 ngân hàng lớn nhất nước Mỹ ở vị thế tốt để vượt qua kịch bản suy thoái giả định, duy trì mức vốn vững chắc ngay cả sau khi chịu hàng trăm tỷ đô la tổn thất.
Đóng băng vốn kéo dài đến năm 2027
Quyết định đóng băng đệm vốn của Fed được đưa ra sau đề xuất đại tu bài kiểm tra thường niên vào tháng 10 năm 2025, nhằm công bố các mô hình bảo mật và cách thức xây dựng các kịch bản suy thoái kinh tế giả định. Việc đóng băng hiện tại đồng nghĩa với việc ngay cả khi một ngân hàng hoạt động kém trong bài kiểm tra năm nay, yêu cầu vốn của ngân hàng đó cũng sẽ không tăng. Lần gần đây nhất Fed đóng băng đệm vốn kiểm tra sức chịu đựng là trong đại dịch năm 2020, khi cơ quan này cũng tạm thời đình chỉ mua lại cổ phiếu để bảo toàn vốn.
Fed đang lấy ý kiến công chúng về các mô hình tính toán mới, với những thay đổi dự kiến có hiệu lực sau khi lệnh đóng băng kết thúc vào năm 2027. Cuộc đại tu này đại diện cho sự thay đổi quan trọng nhất đối với khuôn khổ kiểm tra sức chịu đựng kể từ khi Đạo luật Dodd-Frank thiết lập các yêu cầu vốn tối thiểu sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009.
Kịch bản kiểm tra năm 2026
Kịch bản suy thoái giả định năm nay giả định tỷ lệ thất nghiệp đạt 10%, với áp lực nghiêm trọng trên thị trường bất động sản thương mại và nhà ở cũng như nợ doanh nghiệp. 32 ngân hàng được xem xét bao gồm các tổ chức cho vay lớn nhất nước Mỹ, những đơn vị này nắm giữ tổng cộng hàng trăm tỷ đô la vốn cấp 1 cổ phần thường (common equity tier 1 capital).
Trong bài kiểm tra năm ngoái, sáu ngân hàng lớn nhất đều ghi nhận lợi nhuận cổ phiếu vượt 25% trong năm 2025, với Citigroup dẫn đầu ở mức 66%. Hiệu suất mạnh mẽ này diễn ra sau khi yêu cầu về đệm vốn được giảm xuống, cho phép các ngân hàng tăng cổ tức và thực hiện mua lại cổ phiếu. Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo và Morgan Stanley đều đã tăng cổ tức trong quý III năm 2025, trong khi Citigroup và JPMorgan Chase làm điều tương tự trong các quý tiếp theo.
Mặc dù việc đóng băng đệm vốn có nghĩa là kết quả năm nay không mang lại hậu quả vốn tức thời, nhưng kết quả này vẫn sẽ định hình nhận định của nhà đầu tư về khả năng chống chịu của ngân hàng. Các ngân hàng cho thấy tỷ lệ tổn thất cao hơn trong kịch bản giả định có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn từ các cổ đông, ngay cả khi yêu cầu vốn của họ không thay đổi.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
