Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3.75% khi thị trường định giá 96% chắc chắn
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong khoảng 3.5%-3.75% vào thứ Tư này, khiến quyết định này tự thân không phải là một sự kiện lớn đối với thị trường. Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch đã định giá 96% khả năng giữ nguyên, phản ánh sự đồng thuận rằng ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng sau khi thực hiện ba lần cắt giảm 0.25 điểm phần trăm liên tiếp. Điều này phù hợp với hướng dẫn của Chủ tịch Jerome Powell từ tháng 12, khi ông báo hiệu rằng ngân hàng sẽ ngừng cắt giảm thêm vào năm 2026. Chủ tịch Fed Minneapolis, Neel Kashkari, gần đây đã củng cố quan điểm này, nói rằng còn “quá sớm” để xem xét một đợt cắt giảm khác.
Bình luận của Powell trở thành chất xúc tác thị trường quyết định
Với việc giữ nguyên lãi suất đã được thị trường định giá, các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng cuộc họp báo của Powell để xác định xem đợt tạm dừng này là diều hâu hay ôn hòa. Một đợt tạm dừng ôn hòa, có thể gợi ý về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai, có thể đẩy các tài sản rủi ro như Bitcoin lên cao hơn. Ngược lại, một đợt tạm dừng diều hâu nhấn mạnh các rủi ro lạm phát dai dẳng có thể sẽ củng cố đồng đô la Mỹ và gây áp lực lên giá tiền điện tử. Morgan Stanley dự đoán một tín hiệu ôn hòa, mong đợi Fed sẽ giữ lại ngôn ngữ cho phép nới lỏng thêm. Số lượng thành viên bỏ phiếu bất đồng cũng sẽ là một dấu hiệu quan trọng. Người được Trump bổ nhiệm, Stephen Miran, dự kiến sẽ bất đồng ý kiến để ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản; số lượng người bất đồng ý kiến lớn hơn sẽ khuếch đại lập trường ôn hòa.
Áp lực chính trị và kế hoạch nhà ở 200 tỷ USD làm tăng thêm sự không chắc chắn
Powell dự kiến sẽ đối mặt với các câu hỏi về một số chủ đề nhạy cảm về chính trị có thể gây biến động cho thị trường. Một mối quan tâm chính là chỉ thị gần đây của Tổng thống Trump về việc mua 200 tỷ USD trái phiếu thế chấp để thúc đẩy khả năng chi trả nhà ở. Các nhà phân tích tại Allianz Investment Management lưu ý rằng điều này có thể đẩy nhanh nhu cầu và làm tăng giá, tạo ra một vấn đề lạm phát mới cho Fed. Hơn nữa, các nhà phân tích từ ING cho rằng việc Powell biện minh cho việc giữ nguyên lãi suất có thể tự thân nó củng cố đồng đô la. Với hiệu suất tài sản mạnh mẽ của Mỹ, ông có thể gặp khó khăn trong việc lập luận cho các điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn, một lập trường có thể làm giảm kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất khác trong năm nay và tạo ra những khó khăn cho các tài sản định giá bằng đô la như Bitcoin.
