Fed khó có khả năng cắt giảm lãi suất trước năm 2026 giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị

Đôi tay của Cục Dự trữ Liên bang đang bị trói buộc trong chính sách tiền tệ, với sự xích mích thương mại dai dẳng và cuộc chiến Mỹ-Iran đang diễn ra khiến việc cắt giảm lãi suất khó có thể xảy ra trong tương lai gần, theo chuyên gia phân tích Mike Dickson vào ngày 3 tháng 4 năm 2026.

"FOMC không thể cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt," Mike Dickson nói, đồng thời cho biết thêm rằng điều này cũng "khiến ủy ban không thể dự báo quá xa vào tương lai."

Ngân hàng trung ương đã giữ lãi suất quỹ liên bang trong khoảng từ 5,25% đến 5,50% kể từ lần tăng cuối cùng vào tháng 7 năm 2023. Tình trạng tê liệt chính sách đã gây ra sự biến động cho thị trường, với chỉ số S&P 500 giảm 0,5% trong phiên giao dịch chiều trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4,38% khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về một môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.

Giai đoạn chi phí vay cao kéo dài này đe dọa làm giảm đầu tư của doanh nghiệp và chi tiêu của người tiêu dùng. Sự bất ổn đóng vai trò như một lực cản đáng kể cho thị trường chứng khoán, khi các nhà đầu tư cân nhắc các rủi ro kinh tế của việc chính sách không hành động trước bối cảnh xung đột địa chính trị đang âm ỉ. Cuộc họp tiếp theo của FOMC được lên lịch vào ngày 15 tháng 5, với thị trường định giá 98% xác suất tiếp tục giữ nguyên lãi suất.

Hai Lực Cản Giữ Chính Sách Đứng Yên

Fed đối mặt với nhiệm vụ kép là duy trì sự ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm, nhưng các yếu tố bên ngoài hiện đang lấn át các dữ liệu kinh tế trong nước. Sự bất ổn kéo dài từ các chính sách thuế quan, vốn được áp đặt trong vài năm qua, tiếp tục làm gián đoạn chuỗi cung ứng và làm phức tạp các dự báo lạm phát. Đồng thời, những tác động kinh tế từ cuộc chiến Mỹ-Iran đã đưa một mức phí rủi ro đáng kể vào giá năng lượng và thương mại toàn cầu, làm mờ mịt thêm triển vọng và khiến bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất phòng ngừa nào trở thành một đề xuất rủi ro đối với ngân hàng trung ương.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.