Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đang ngày càng chia rẽ về tương lai của chính sách tiền tệ, với biên bản cuộc họp tiết lộ sự chia rẽ gần như đồng đều giữa nỗi lo lạm phát gia tăng trở lại và sự suy thoái rình rập của thị trường việc làm.
Theo biên bản cuộc họp gần đây, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang tin rằng lãi suất chính sách hiện tại của ngân hàng trung ương, giữ trong phạm vi 3,50%-3,75%, được định vị tốt để xử lý các rủi ro kép đối với việc làm và lạm phát phát sinh từ cuộc chiến ở Iran. Bản tóm tắt cho thấy ngày càng có nhiều nhà hoạch định chính sách nhận thấy "khả năng cao" cho các rủi ro "hai chiều" trong lộ trình lãi suất, phản ánh trực tiếp sự bất ổn sâu sắc do cuộc xung đột gây ra.
Biên bản phản ánh các tuyên bố công khai gần đây của ban lãnh đạo Fed. "Trong môi trường hiện tại, tôi đối mặt với một triển vọng trong đó có rủi ro suy giảm đối với thị trường lao động và rủi ro gia tăng đối với lạm phát," Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson cho biết trong một bài phát biểu tại Đại học Detroit Mercy. "Tôi vẫn thận trọng về triển vọng của mình... Tuy nhiên, tôi tiếp tục coi lập trường chính sách hiện tại của chúng tôi là được định vị phù hợp để cho phép chúng tôi đánh giá nền kinh tế phát triển như thế nào."
Cốt lõi của cuộc tranh luận tập trung vào hai kịch bản cạnh tranh. Nhiều quan chức lập luận rằng sự gia tăng kéo dài của giá dầu, hậu quả trực tiếp của cuộc xung đột, có thể giữ lạm phát ở mức cao lâu hơn dự kiến, có khả năng đòi hỏi phải tăng lãi suất thêm để đạt được mục tiêu 2% của Fed. Ngược lại, đa số những người tham gia bày tỏ lo ngại rằng một cuộc xung đột kéo dài có thể gây ra sự chậm lại đáng kể trong thị trường lao động, điều này có thể cần phải cắt giảm lãi suất để hỗ trợ việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp hiện đứng ở mức 4,3%.
Sự chia rẽ nội bộ này làm phức tạp thêm hướng dẫn triển vọng của Fed và gây ra sự biến động đáng kể cho thị trường. Triển vọng tăng lãi suất để chống lạm phát sẽ gây bất lợi cho cổ phiếu và có lợi cho đồng đô la, trong khi việc cắt giảm lãi suất tiềm năng để hỗ trợ thị trường lao động đang yếu đi có thể sẽ có tác dụng ngược lại. Hiện tại, Fed duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu, với hầu hết những người tham gia đồng ý rằng còn quá sớm để xác định tình hình địa chính trị cuối cùng sẽ tác động như thế nào đến nền kinh tế Hoa Kỳ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
