Key Takeaways:
Đợt hồi phục thị trường đưa chỉ số S&P 500 tăng 0,6% vào tuần trước đang đối mặt với thử thách lớn nhất từ trước đến nay, khi một quyết định lãi suất quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang diễn ra cùng thời điểm với một tuần báo cáo thu nhập bùng nổ từ năm trong số bảy công ty công nghệ thuộc nhóm “Magnificent Seven”.
“Cuộc điều tra đã đe dọa làm trì hoãn việc xác nhận [của Warsh] và nhấn mạnh những lo ngại rộng lớn hơn về việc chính trị hóa ngân hàng trung ương,” chuyên gia kinh tế trưởng của LPL Financial, Jeffrey Roach, lưu ý về việc loại bỏ một cuộc điều tra đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell, mở đường cho một cuộc họp chính sách tập trung hơn.
Sự kiện chính đối với các nhà đầu tư là cuộc họp kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang kết thúc vào thứ Tư, nơi thị trường đang định giá 99,5% khả năng lãi suất sẽ không đổi. Niềm tin này xuất hiện khi một cú sốc dầu mỏ gần đây và dữ liệu lạm phát dai dẳng đã đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, gần đây cho biết ông thấy giá dầu cao sẽ giữ lạm phát cơ bản ở mức gần 3% trong năm nay, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Quan điểm đó cũng được lặp lại bởi Chủ tịch Fed New York John Williams, người lưu ý rằng các diễn biến địa chính trị đang tích cực nâng cao áp lực lạm phát.
Đối với thị trường, lập trường thận trọng của Fed tạo ra một bối cảnh bấp bênh cho danh sách thu nhập của Magnificent Seven với những kỳ vọng cao. Theo Morgan Stanley, nhóm dẫn đầu công nghệ này được dự báo sẽ tăng thu nhập ròng 25% vào năm 2026, so với chỉ 11% của phần còn lại thuộc S&P 500. Câu chuyện tăng trưởng đó sẽ được kiểm tra khi Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta báo cáo vào thứ Tư, tiếp theo là Apple vào thứ Năm. Kết quả sẽ là một chỉ số quan trọng cho thấy liệu chi tiêu AI khổng lồ của lĩnh vực công nghệ có thể duy trì mức định giá cao cấp trong môi trường lãi suất cao kéo dài hay không.
Các nhà đầu tư sẽ không phải chờ đợi lâu để dữ liệu xuất hiện. Tuyên bố chính sách của Fed sẽ đến vào thứ Tư, tiếp theo là GDP quý đầu tiên và chỉ số lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) quan trọng vào thứ Năm. Trình tự chặt chẽ này để lại rất ít khoảng trống để một câu chuyện lắng xuống, buộc thị trường phải hấp thụ giọng điệu của Fed và nhiệt độ của nền kinh tế trong một cửa sổ 48 giờ nén chặt.
Chỉ số S&P 500 (^GSPC) đã đóng cửa hôm thứ Sáu tăng 0,8%, trong khi Nasdaq thiên về công nghệ (^IXIC) tăng 1,6%, cho thấy sự thèm muốn rủi ro của nhà đầu tư khi bước vào tuần mới. Tuy nhiên, sự lạc quan đó rất mong manh. Một động thái giữ lãi suất mang tính diều hâu từ Fed kết hợp với bất kỳ dấu hiệu suy yếu hoặc tăng trưởng chậm lại nào từ các gã khổng lồ công nghệ có thể làm đảo ngược đợt tăng giá tháng 4. Ngược lại, một giọng điệu ôn hòa từ Powell hoặc thu nhập bùng nổ từ giới công nghệ có thể cung cấp nhiên liệu cần thiết cho chặng đường đi lên tiếp theo.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
