Lợi suất trái phiếu châu Âu giảm hơn 20 điểm cơ bản do kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tại Ý và Pháp đã giảm hơn 20 điểm cơ bản vào thứ Tư, khi các nhà giao dịch tích cực tăng cường đặt cược vào việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Lợi suất 10 năm của Ý giảm 26,9 điểm cơ bản xuống 3,697%, đánh dấu mức vượt trội đáng kể so với các nước láng giềng trong khu vực.

Quy mô của đợt tăng giá này, đặc biệt là mức giảm 25,6 điểm cơ bản của lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 2 năm, cho thấy thị trường trái phiếu đang định giá khả năng cao sẽ có đợt nới lỏng tiền tệ trong tương lai gần. Nợ có kỳ hạn ngắn hơn thường nhạy cảm hơn với các kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương, và chuyển động giảm mạnh cho thấy một sự thay đổi quyết định trong tâm lý.

Động thái này diễn ra trên diện rộng khắp Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Lợi suất 10 năm của Pháp giảm 20,3 điểm cơ bản xuống 3,577%, trong khi lợi suất 10 năm của Tây Ban Nha giảm 19,0 điểm cơ bản xuống 3,377%. Lợi suất 10 năm của Hy Lạp cũng sụt giảm đáng kể, giảm 23,7 điểm cơ bản xuống 3,670%. Đợt tăng giá nợ của Pháp đáng chú ý với mô hình trong ngày hình chữ W, với lợi suất 2 năm chạm mức thấp nhất là 2,608%.

Sự sụt giảm mạnh của lợi suất chuẩn này cho thấy một cuộc "tìm kiếm sự an toàn" đáng kể trong bối cảnh lo ngại về triển vọng kinh tế suy yếu, một kịch bản sẽ gây áp lực buộc ECB phải hành động. Mặc dù lợi suất thấp hơn giúp giảm chi phí vay cho các chính phủ và tập đoàn và có thể thúc đẩy định giá cổ phiếu bằng cách hạ tỷ lệ chiết khấu, nhưng chúng cũng phản ánh sự bi quan ngày càng tăng về tăng trưởng trong tương lai. Mọi ánh mắt giờ đây sẽ đổ dồn vào cuộc họp chính sách sắp tới của ECB để xác thực mức định giá ôn hòa này của thị trường.

Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.