Đồng euro trượt xuống đáy 2 tháng khi chênh lệch lợi suất Mỹ - EU mở rộng

Đồng euro trượt xuống mức thấp nhất trong hai tháng ở $1,1507 so với đồng đô la vào thứ Ba khi các lộ trình chính sách tiền tệ phân kỳ giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đẩy khoảng cách lợi suất Mỹ - EU lên mức rộng nhất trong ba tháng.

"Chênh lệch lợi suất tiếp tục kéo EUR/USD xuống thấp hơn khi thị trường định giá Fed diều hâu hơn so với ECB," các nhà phân tích tại Danske Bank cho biết trong một báo cáo. "Chúng tôi thấy dư địa để giảm thêm về $1,14 trong ngắn hạn."

Đà giảm kéo dài đà mất giá từ thứ Sáu sau khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ cho thấy 172.000 việc làm được tạo ra trong tháng 5, vượt xa ước tính đồng thuận. Thị trường hiện định giá hơn 70% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, tăng từ mức 45% một tuần trước, theo công cụ CME FedWatch. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản lên 4,62%, trong khi lợi suất trái phiếu Đức nhích lên 2 điểm cơ bản lên 2,84%, mở rộng chênh lệch lên 178 điểm cơ bản.

Sự phân kỳ này đe dọa sẽ giữ đồng euro chịu áp lực trong nửa cuối năm. Capital Economics kỳ vọng Fed sẽ thực hiện hai đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm 2026, trong khi ECB phải đối mặt với những rào cản từ nền kinh tế khu vực đồng euro yếu hơn và chi phí năng lượng tăng cao liên quan đến xung đột Iran. Quyết định chính sách tiếp theo của ECB dự kiến diễn ra vào ngày 16 tháng 7.

Sức mạnh lan rộng của đồng đô la cũng kéo các đồng tiền chủ chốt khác đi xuống. Đồng bảng Anh giảm xuống đáy ba tuần ở $1,33165, trong khi đồng đô la Úc và New Zealand mỗi đồng trượt xuống đáy hai tháng lần lượt ở $0,7016 và $0,5779. Chỉ số đô la Mỹ leo lên 105,82, mức cao nhất kể từ đầu tháng Tư.

Chênh lệch lãi suất dẫn dắt giao dịch

Lợi thế lợi suất nghiêng về Mỹ là động lực chính khiến EUR/USD yếu đi kể từ tháng Tư. Lần cuối cùng chênh lệch vượt quá 180 điểm cơ bản là vào tháng Ba, khi đồng euro giảm xuống $1,1420 trước khi phục hồi nhờ bình luận diều hâu từ ECB. Lần này, ECB hầu như không phản đối, với việc Chủ tịch Christine Lagarde phát tín hiệu thận trọng về việc thắt chặt thêm khi PMI sản xuất của khu vực đồng euro vẫn nằm trong vùng suy thoái ở mức 48,9.

"Sự kết hợp giữa thị trường lao động Mỹ mạnh lên và cú sốc giá năng lượng đang diễn ra khiến việc Fed thắt chặt chính sách ngày càng có khả năng xảy ra," Jonas Goltermann, chuyên gia kinh tế trưởng thị trường tại Capital Economics, cho biết. "Chúng tôi hiện kỳ vọng FOMC sẽ thực hiện hai đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay."

Vùng can thiệp đồng yen bị thử thách

Đà tăng của đồng đô la cũng đẩy đồng yen lên 160,29 yen mỗi đô la, xóa sạch mọi mức tăng từ đợt can thiệp 11,7 nghìn tỷ yen của Nhật Bản chỉ hơn một tháng trước. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Sáu trừ khi xung đột ở Trung Đông leo thang mạnh làm đảo lộn thị trường, các nguồn tin cho biết với Reuters. Tuy nhiên, lập trường cực kỳ nới lỏng của BOJ so với Fed khiến đồng yen dễ bị suy yếu thêm.

"Đồng yen vẫn chịu áp lực do bất lợi về lãi suất dai dẳng, với việc BOJ vẫn chậm bình thường hóa chính sách bất chấp các động thái diều hâu tại các ngân hàng trung ương khác," David Meier, chuyên gia kinh tế tại Julius Baer, cho biết.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.