EU nới lỏng nguồn cung hạn ngạch carbon, khống chế giá dưới 100 €

Ủy ban Châu Âu đã đề xuất vào ngày 1 tháng 4 về việc loại bỏ cơ chế hủy bỏ các hạn ngạch carbon dư thừa trong Hệ thống Giao dịch Khí thải của mình, nhằm ổn định giá năng lượng vốn đã tăng vọt sau cuộc xung đột ở Trung Đông.

Ủy ban Châu Âu cho biết trong một tuyên bố: "Việc ngừng vô hiệu hóa các hạn ngạch sẽ tăng cường khả năng hoạt động của hệ thống như một vùng đệm và đảm bảo sự ổn định trong những năm tới".

Sự chuyển dịch chính sách diễn ra khi lạm phát khu vực đồng Euro được ước tính đã tăng lên mức 2,5% vào tháng 3, được thúc đẩy bởi sự tăng vọt 4,9% của giá năng lượng, theo ước tính nhanh từ Eurostat. Thay đổi đề xuất đối với ETS, vốn yêu cầu các công ty phải trả tiền cho mỗi tấn carbon họ thải ra, giúp tránh được việc giảm mạnh ngưỡng dự trữ ổn định thị trường vốn có thể làm tràn ngập thị trường và đẩy giá xuống thấp.

Động thái này làm nổi bật hành động cân bằng khó khăn của Brussels giữa các mục tiêu khí hậu dài hạn và nhu cầu cấp thiết hỗ trợ một lĩnh vực sản xuất đang lao đao vì chi phí năng lượng cao, một cuộc khủng hoảng mà Người đứng đầu ngành Năng lượng EU Dan Jorgesen cảnh báo sẽ không "ngắn ngủi". Mặc dù thay đổi có thể làm giảm chi phí tuân thủ cho các ngành công nghiệp như hóa chất và thép, nhưng nó có nguy cơ làm xói mòn uy tín dài hạn của thị trường carbon như một công cụ để khử carbon.

Áp lực Công nghiệp Gia tăng

Công nghiệp Châu Âu, vốn đã đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đà tăng trưởng, đang chuẩn bị cho một đòn giáng mới từ giá năng lượng cao hơn. Cuộc khủng hoảng năng lượng do chiến tranh gây ra là mối đe dọa nghiêm trọng nhất đối với nền tảng công nghiệp của lục địa kể từ khi nguồn cung khí đốt của Nga bị cắt đứt sau cuộc xâm lược Ukraine năm 2022. Giá trong lĩnh vực hóa chất đang cao hơn ở tất cả các khu vực, và các nhà sản xuất Châu Âu phải đối mặt với áp lực nguồn cung đối với hàng nhập khẩu khi năng lực sản xuất trong nước đã bị xói mòn. Điều này dẫn đến những lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ (stagflation), nơi các nhà sản xuất được duy trì không phải nhờ nhu cầu, mà nhờ những thách thức ở các khu vực khác.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã giữ nguyên lãi suất sau cuộc xung đột, và môi trường giá năng lượng tăng cho thấy việc tăng lãi suất có thể được xem xét vào cuối năm nay, một sự đảo ngược so với triển vọng bồ câu trước đó.

Phản ứng Chia rẽ

Đề xuất nới lỏng ETS đã vấp phải những phản ứng trái chiều. Guadalupe Ruiz, nhà phân tích thị trường carbon chính tại OPIS, một công ty thuộc Dow Jones, lưu ý rằng các thị trường carbon đã phản ứng tích cực, vì "kịch bản tồi tệ nhất về việc hạ thấp mạnh ngưỡng dự trữ — và kết quả là sự tràn ngập hạn ngạch có thể làm giảm giá — đã được tránh khỏi."

Tuy nhiên, tổ chức giám sát Carbon Market Watch có trụ sở tại Brussels cảnh báo rằng đề xuất này có thể gây ra một sự cản trở "hỗn loạn và vội vã" đối với hoạt động của ETS, làm xói mòn niềm tin vào hệ thống. Nhóm này cho biết: "Các nhà hoạch định chính sách thiển cận sẽ chỉ làm cho cuộc khủng hoảng giá hóa thạch này – và những cuộc khủng hoảng tiếp theo – trở nên tồi tệ hơn, thay vì giải quyết vấn đề thực sự: sự phụ thuộc của EU vào nhiên liệu hóa thạch". Cuộc tranh luận đang diễn ra gay gắt trong khối, với một số nhà lãnh đạo như Thủ tướng Ý Giorgia Meloni kêu gọi bãi bỏ hoàn toàn hệ thống này đối với việc sản xuất điện.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.