Cổ phiếu năng lượng tăng 40% khi chiến tranh Iran bóp nghẹt nguồn cung dầu toàn cầu

Cuộc chiến với Iran đã gây ra sự gián đoạn nguồn cung dầu lớn nhất trong lịch sử, khiến giá dầu thô tăng vọt trên 110 USD/thùng và biến cổ phiếu năng lượng Mỹ thành nơi trú ẩn duy nhất của thị trường trong khi làm chao đảo các thị trường cổ phiếu và trái phiếu rộng lớn hơn. Cuộc phong tỏa thực tế eo biển Hormuz của Iran đã làm biến mất khoảng 10 triệu thùng dầu thô khỏi nền kinh tế toàn cầu mỗi ngày, khiến giá dầu thô West Texas Intermediate tăng vọt 11% lên 111,54 USD/thùng.

"Luận điểm đầu tư càng trở nên mạnh mẽ khi cuộc chiến kéo dài," Dan Pickering, người sáng lập công ty tài chính Pickering Energy Partners, cho biết. "Nếu Mỹ rời đi, Iran sẽ kiểm soát eo biển. Họ có thể đóng nó bất cứ khi nào họ muốn."

Hệ lụy này đã biến một ngành công nghiệp đang trì trệ thành một điểm sáng đầy sức mạnh, với nhóm năng lượng là nhóm duy nhất trong S&P 500 giao dịch ở mức tăng điểm trong tháng qua. Cổ phiếu của các công ty dầu khí lớn như Chevron và Exxon Mobil vừa ghi nhận các quý tốt nhất trong lịch sử, đẩy tỷ số P/E kỳ hạn của Exxon gần đây vượt qua cả "con cưng" của thị trường là Nvidia. Ngược lại, giá xăng trung bình tại Mỹ đã tăng lên 4,11 USD/gallon, tăng 13 cent so với một tuần trước, theo dữ liệu từ AAA.

Các nhà giao dịch đang đặt cược giá dầu cho việc giao hàng trong tương lai, một dấu hiệu cho thấy Wall Street đang tính đến sự gián đoạn nguồn cung dài hạn khi các kho dự trữ chiến lược đang bị rút cạn và cần được bổ sung. "Đường cong tương lai đang đi lên bởi vì mỗi ngày trôi qua, thị trường vật chất càng trở nên thắt chặt hơn," Pickering nói.

Phong tỏa eo biển loại bỏ 10 triệu thùng mỗi ngày

Cuộc xung đột bắt đầu sau các cuộc tấn công của Mỹ và Israel chống lại Iran vào ngày 28 tháng 2, đã leo thang khi Tehran chuyển sang đóng cửa eo biển Hormuz, một điểm nghẽn cho gần 20% lượng tiêu thụ dầu toàn cầu hàng ngày. Động thái này đã gây sốc cho các thị trường, vốn đã thấy dầu Brent giao dịch quanh mức 70 USD/thùng trước cuộc khủng hoảng. Tình hình vẫn còn biến động, với việc Tổng thống Trump đe dọa đánh bom các nhà máy điện và cây cầu của Iran vào thứ Ba nếu eo biển không được mở lại, ngay cả khi chính quyền của ông đang tổ chức những gì ông gọi là "các cuộc đàm phán sâu" với Tehran.

Rủi ro địa chính trị lan rộng khắp khu vực. Các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái đã đánh vào các địa điểm liên quan đến dầu mỏ ở Kuwait và Bahrain, và Israel được cho là đã tấn công khu phức hợp hóa dầu lớn nhất của Iran tại Mahshahr. Để ứng phó với cú sốc nguồn cung, tám thành viên OPEC+ đã đồng ý tăng mục tiêu sản lượng thêm 206.000 thùng mỗi ngày, một con số mà các nhà phân tích tin rằng sẽ không đủ nếu xung đột kéo dài.

Sự chậm lại của dầu đá phiến làm trầm trọng thêm nỗi lo nguồn cung

Làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng là thực tế rằng động cơ tăng trưởng sản xuất toàn cầu gần đây, vùng dầu đá phiến Mỹ, đang có dấu hiệu chậm lại. Sau khi các công ty Mỹ bơm ra gần 13,9 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 10, Cơ quan Thông tin Năng lượng ước tính sản lượng trong nước đã giảm xuống gần 13,2 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 1. Các nhà phân tích cho biết những vùng đất tốt nhất để khoan đã được khai thác, và một ngành công nghiệp đang hợp nhất hơn hiện đang tập trung vào lợi nhuận của cổ đông hơn là các dự án mới.

Sự chậm lại này loại bỏ một bộ phận giảm sốc quan trọng đã giúp kìm hãm sự tăng giá sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga năm 2022. "Đây là thời điểm thức tỉnh đối với thị trường rằng nếu bạn có dầu có thể được sản xuất vào năm 2040, điều đó sẽ rất có giá trị," Tyler Rosenlicht, trưởng bộ phận cổ phiếu tài nguyên thiên nhiên tại Cohen & Steers, cho biết. Trong khi một số nhà đầu tư lo ngại về một đợt thoái lui nếu xung đột được giải quyết, những người khác lại thấy một sự thay đổi về cấu trúc. "Những gì chúng ta đang thấy hiện nay là sự thay đổi chủ đề rộng lớn hơn trong bối cảnh năng lượng," Matt Portillo, trưởng bộ phận nghiên cứu tại TPH&Co, cho biết.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.