Các điểm chính:
Các nhà đầu tư nước ngoài đã rút một khoản tiền khổng lồ 70,3 tỷ USD khỏi các tài sản thị trường mới nổi trong tháng 3, đánh dấu đợt rút vốn hàng tháng lớn nhất kể từ sau những biến động thị trường vào tháng 3 năm 2020 và báo hiệu sự đảo ngược mạnh mẽ trong khẩu vị rủi ro.
"Quy mô của dòng vốn rút ra, đặc biệt là 55,2 tỷ USD từ các thị trường châu Á, phản ánh một sự kiện giảm rủi ro đáng kể," Robin Brooks, Nhà kinh tế trưởng tại Viện Tài chính Quốc tế (IIF), cho biết trong báo cáo. "Các nhà đầu tư đang định giá lại kỳ vọng đối với cả tăng trưởng toàn cầu và chính sách của ngân hàng trung ương."
Dữ liệu được IIF công bố hôm thứ Tư cho thấy các nhà đầu tư đã rút tiền từ cả danh mục nợ và cổ phiếu. Dòng vốn rút ra của những người không cư trú khỏi nợ thị trường mới nổi đạt 38,9 tỷ USD, trong khi các danh mục cổ phiếu chứng kiến mức rút vốn là 31,4 tỷ USD. Sự tháo chạy này tập trung về mặt địa lý, với châu Á chiếm phần lớn làn sóng bán tháo.
Việc rút vốn quy mô lớn này có thể dẫn đến biến động tiền tệ gia tăng, chi phí vay cao hơn và áp lực giảm giá cổ phiếu và trái phiếu tại các nền kinh tế mới nổi. Nó cũng có thể báo hiệu một động thái rút lui khỏi rủi ro rộng lớn hơn trên thị trường toàn cầu, ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư vào các loại tài sản khác khi thị trường đánh giá lại lộ trình lãi suất toàn cầu.
Dòng vốn rút ra trong tháng 3 thể hiện sự xoay trục hoàn toàn so với dòng vốn chảy vào trong hai tháng trước đó, khi các thị trường mới nổi thu hút vốn nhờ hy vọng về một sự thay đổi chính sách ôn hòa từ các ngân hàng trung ương lớn.
Làn sóng bán tháo tài sản châu Á diễn ra đặc biệt nghiêm trọng. Chỉ riêng cổ phiếu Trung Quốc đã chứng kiến dòng vốn rút ra 15,1 tỷ USD, theo dữ liệu của IIF, do những lo ngại về triển vọng tăng trưởng của nước này và căng thẳng địa chính trị gây áp lực lên tâm lý. Các nền kinh tế châu Á khác, bao gồm Hàn Quốc và Đài Loan, cũng trải qua tình trạng tháo chạy vốn đáng kể.
Sự đảo ngược này diễn ra khi các nhà đầu tư phải đối mặt với triển vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn tại Hoa Kỳ. Dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến đã đẩy lùi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, khiến các tài sản thị trường mới nổi có lợi suất cao nhưng rủi ro hơn trở nên ít hấp dẫn hơn. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng hơn 2% trong tháng qua, gây thêm áp lực lên các đồng tiền thị trường mới nổi.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
