Các điểm chính
Dự báo lợi nhuận của nhà phân tích cho Chỉ số Thị trường Mới nổi MSCI đã tăng vọt 23%, mức điều chỉnh tăng nhanh nhất kể từ năm 2009, nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với phần cứng trí tuệ nhân tạo.
Archie Hart, quản lý danh mục đầu tư tại Ninety One UK Ltd, cho biết: "Động lực cốt lõi tất nhiên là chi tiêu vốn của các công ty đám mây siêu quy mô tại Hoa Kỳ. Đây thực sự là một cơn sốt vàng AI, và châu Á đang chế tạo những chiếc cuốc và xẻng cho các mô hình ngôn ngữ lớn và các công ty siêu quy mô của Mỹ."
Việc điều chỉnh này ngụ ý mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu gần 50% cho các thành viên của chỉ số trong 12 tháng tới, đưa các dự báo lợi nhuận lên mức cao nhất mọi thời đại. Các đợt nâng cấp được dẫn dắt bởi các công ty Hàn Quốc và Trung Quốc, đặc biệt là các gã khổng lồ bán dẫn như Samsung Electronics và Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), những đơn vị đã báo cáo nhu cầu chip AI phục hồi tốt ngay cả trong giai đoạn đầu của cuộc xung đột Trung Đông.
Bất chấp sự lạc quan, đợt tăng giá này không phải là không có rủi ro. Manishi Raychaudhuri, trưởng bộ phận chiến lược thị trường mới nổi của UBS Group, lưu ý rằng các ước tính đồng thuận vẫn chưa phản ánh đầy đủ rủi ro suy giảm tăng trưởng. Ông ước tính dự báo EPS có thể bị điều chỉnh giảm 10% nếu xung đột ở Trung Đông tiếp diễn đến tháng Tư.
Các đợt nâng cấp đã giúp cổ phiếu thị trường mới nổi phục hồi, mặc dù chúng vẫn thấp hơn khoảng 3% so với mức trước chiến tranh. Các chiến lược gia tại Citigroup và Goldman Sachs coi triển vọng lợi nhuận tăng cao là nền tảng cho sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường, với việc Citi đã thêm cổ phiếu Hàn Quốc vào danh mục đầu tư khuyến nghị vào tuần trước.
Tuy nhiên, giá dầu cao kéo dài có thể đảo ngược quỹ đạo lợi nhuận tích cực bằng cách thúc đẩy lạm phát và giữ chi phí vay ở mức cao. Hart cho biết: "Nếu thỏa thuận ngừng bắn ban đầu tại vùng Vịnh không được duy trì, một cuộc xung đột mới có thể đẩy thế giới vào suy thoái, lúc đó tất cả các dự báo lợi nhuận sẽ không còn giá trị." Biến số then chốt vẫn là liệu thỏa thuận ngừng bắn mong manh kéo dài hai tuần có thể được gia hạn hay không và liệu eo biển Hormuz có thể mở cửa trở lại hoàn toàn hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
