Các điểm chính:
Daiwa đã nâng giá mục tiêu cho Guming Holdings (01364.HK) từ 35 HKD lên 36 HKD, duy trì xếp hạng “Mua” đối với cổ phiếu này sau báo cáo nghiên cứu gần đây được công bố vào ngày 13 tháng 4.
Báo cáo của Daiwa cho biết: “Việc cắt giảm trợ cấp mang lại cơ hội vàng cho Guming để củng cố thị trường phân khúc giá trung bình, vì thu nhập thực tế và khả năng sinh lời của các bên nhượng quyền dự kiến sẽ tốt hơn so với các đối thủ cùng ngành”.
Ngân hàng đầu tư này lưu ý rằng các khoản trợ cấp từ các đối thủ cạnh tranh như Meituan và JD.com đã trở lại mức trước cuộc chiến giá cả. Đáp lại lo ngại của các nhà đầu tư về khối lượng bán hàng, ban lãnh đạo của Guming đã chỉ ra việc cải tạo mô hình cửa hàng, doanh số bán cà phê tăng thêm và kéo dài giờ hoạt động là những động lực thúc đẩy tăng trưởng doanh số ổn định vào năm 2026. Daiwa đã tăng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Guming cho các năm từ 2026 đến 2028 thêm từ 6% đến 12%.
Ban lãnh đạo của Guming kỳ vọng tỷ trọng đơn hàng giao hàng tận nơi, vốn đạt đỉnh 60% trong quý 3 năm ngoái, sẽ tiếp tục giảm từ mức hiện tại là dưới 50%. Công ty đặt mục tiêu thúc đẩy lợi nhuận của bên nhượng quyền bằng cách khuyến khích ăn uống tại chỗ, kéo dài giờ mở cửa buổi sáng và tăng doanh số bán cà phê.
Dự báo cập nhật cho thấy Daiwa nhìn thấy một con đường rõ ràng để cải thiện khả năng sinh lời cho các nhà điều hành cửa hàng của Guming. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kỳ công bố kết quả kinh doanh tiếp theo của công ty để xem liệu chiến lược này có chuyển hóa thành biên lợi nhuận cao hơn và gia tăng thị phần hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
