Những điểm chính:
- Daiwa xếp hạng Tencent, NetEase, Baidu, Bilibili và Alibaba đều là Mua
- Tencent có mục tiêu HKD 700, ngụ ý mức tăng 54,5% so với giá hiện tại
- Chuyển đổi doanh thu AI trên các mảng đám mây, quảng cáo và ứng dụng thúc đẩy luận điểm
Quay lại
Daiwa xếp Tencent và NetEase là cổ phiếu hàng đầu khi khả năng kiếm tiền từ AI trở nên rõ ràng
Daiwa đã xếp Tencent và NetEase là các cổ phiếu internet Trung Quốc hàng đầu sau khi kết quả quý 1/2026 cho thấy sự chuyển đổi doanh thu AI hữu hình trên các lĩnh vực điện toán đám mây, quảng cáo và ứng dụng AI gốc.
"Tất cả các cổ phiếu internet Trung Quốc trong phạm vi theo dõi của chúng tôi đã công bố kết quả quý 1/2026 và dữ liệu xác nhận rằng việc kiếm tiền từ AI đang tăng tốc," Daiwa cho biết trong một báo cáo công bố hôm thứ Hai.
Công ty môi giới đã xếp hạng Mua cho tất cả năm cái tên trong bảng xếp hạng ưu tiên của mình: Tencent (00700.HK), NetEase (09999.HK), Baidu (09888.HK), Bilibili (09626.HK) và Alibaba (09988.HK). Các mục tiêu giá ngụ ý mức tăng đáng kể — Tencent ở mức HKD 700 mang lại tiềm năng tăng 54,5%, Alibaba ở mức USD 200 ngụ ý 58,8% và Bilibili ở mức USD 30 cho thấy tiềm năng tăng 66,6%. NetEase có mục tiêu USD 165 (tăng 34,4%) và Baidu USD 175 (tăng 29,8%).
Báo cáo chuyển trọng tâm từ năng lực mô hình sang kiếm tiền dựa trên mức độ sử dụng, với mức tiêu thụ token, tỷ lệ chuyển đổi quảng cáo và hiệu suất quy trình làm việc doanh nghiệp trở thành các chỉ số chính. Daiwa kỳ vọng các cột mốc nửa cuối năm 2026 bao gồm việc triển khai WeChat AI Agent của Tencent, tiếp tục kiếm tiền từ AI cloud của Alibaba và áp dụng rộng rãi hơn các quy trình làm việc AI trong doanh nghiệp.
Theo báo cáo, Alibaba và Baidu đều chứng kiến sự tăng trưởng nhanh hơn trong mảng kinh doanh AI đám mây, trong khi công nghệ quảng cáo được hỗ trợ bởi AI của Tencent tiếp tục nâng cao hiệu quả quảng cáo. Kling AI của Kuaishou cho thấy đà tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, cho thấy thị trường đang vượt ra ngoài các chuẩn mực mô hình để hướng tới tạo ra doanh thu thực tế.
Daiwa đã chỉ ra các vụ tách mảng AI tiềm năng như một chất xúc tác định giá. Kling AI của Kuaishou và Kunlunxin của Baidu cho thấy sự tách biệt rõ ràng hơn giữa cơ sở hạ tầng AI và các lớp ứng dụng, điều này có thể mở ra tiềm năng tái định giá cho các công ty có khả năng hiển thị doanh thu AI được cải thiện.
Ngoài AI, NetEase nổi bật với sự mở rộng biên lợi nhuận cơ cấu và một danh mục game rõ ràng trong nửa cuối năm 2026, công ty môi giới cho biết. Meituan (03690.HK) có tiềm năng tăng giá khi kinh tế đơn vị giao đồ ăn được cải thiện nhanh hơn dự kiến. Mảng game của Tencent và quảng cáo của Bilibili tiếp tục mang lại khả năng hiển thị lợi nhuận vững chắc.
Bảng xếp hạng ưu tiên của công ty môi giới xếp Tencent và NetEase ở vị trí hàng đầu, tiếp theo là Baidu, Bilibili và Alibaba. Sự nhấn mạnh vào các kênh kiếm tiền từ AI — hệ sinh thái và mảng kinh doanh đám mây — đại diện cho con đường rõ ràng nhất để chuyển đổi doanh thu hiện tại, Daiwa cho biết.
Các xếp hạng này củng cố quan điểm ngày càng tăng rằng các công ty internet Trung Quốc đang bước vào giai đoạn kiếm tiền từ các khoản đầu tư AI. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi tiến độ beta WeChat AI Agent của Tencent và phân tích doanh thu đám mây của Alibaba trong các quý tới như những điểm xác nhận chính.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] ＜Nghiên cứu＞ Daiwa: Khả năng hiển thị kiếm tiền từ AI được cải thiện đối với cổ phiếu công nghệ Trung Quốc; Cổ phiếu hàng đầu TENCENT (00700.HK), NTES-S (09999.HK)[2] Daiwa: Khả năng hiển thị kiếm tiền từ AI được cải thiện đối với cổ phiếu công nghệ Trung Quốc; Cổ phiếu hàng đầu TENCENT (00700.HK), NTES-S (09999.HK) - AASTOCKS.com
