Key Takeaways:
Daiwa Securities đã cắt giảm dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) giai đoạn 2026-2028 cho Baidu từ 6-21%, với lý do thay đổi trong cấu trúc kinh doanh của công ty và áp lực cạnh tranh.
Công ty môi giới này cho biết trong một báo cáo nghiên cứu rằng họ đang hạ dự báo doanh thu mảng quảng cáo để phản ánh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và quá trình chuyển đổi AI đang diễn ra của công ty.
Mặc dù cắt giảm EPS, Daiwa vẫn duy trì xếp hạng 'Mua' và giá mục tiêu 175 USD cho gã khổng lồ tìm kiếm này. Đồng thời, công ty cũng nâng dự báo doanh thu cho hạ tầng đám mây AI của Baidu trong quý 1 năm 2026, chỉ ra nhu cầu bên ngoài mạnh mẽ và lợi thế của chip AI Kunlunxin.
Triển vọng trái chiều này làm nổi bật bước chuyển mình trong câu chuyện tăng trưởng của Baidu từ quảng cáo truyền thống sang các dịch vụ do AI thúc đẩy, một sự chuyển đổi mà các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ. Việc giữ nguyên giá mục tiêu cho thấy Daiwa nhận thấy tiềm năng của đám mây AI có thể bù đắp cho sự yếu kém của mảng quảng cáo trong ngắn hạn.
Việc điều chỉnh dự báo lợi nhuận của Baidu phản ánh một giai đoạn phức tạp khi công ty phải điều hướng sự chậm lại trong phân khúc quảng cáo cốt lõi trong khi đầu tư mạnh vào trí tuệ nhân tạo. Daiwa lưu ý rằng yếu tố mùa vụ cũng đóng một vai trò trong triển vọng quảng cáo được điều chỉnh.
Ngược lại, niềm tin của công ty vào mảng kinh doanh đám mây AI dường như đang tăng lên. Báo cáo nhấn mạnh hiệu quả chi phí của Baidu và những lợi thế độc đáo từ các bộ tăng tốc AI Kunlunxin tự phát triển là những động lực chính cho việc nâng dự báo doanh thu của phân khúc đó.
Báo cáo cho thấy mặc dù hồ sơ lợi nhuận của Baidu có thể yếu hơn trong trung hạn, nhưng định giá dài hạn của nó vẫn được hỗ trợ bởi mảng kinh doanh hạ tầng và đám mây AI. Các nhà đầu tư giờ đây sẽ mong chờ kỳ báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của Baidu để xem liệu sự tăng trưởng của phân khúc AI có thực sự bù đắp được sự chậm lại của mảng quảng cáo hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
