(P1) Gã khổng lồ vốn đầu tư mạo hiểm Coatue đang đẩy mạnh đầu tư vào trí tuệ nhân tạo bằng cách thành lập một công ty mới, Next Frontier, để thu mua đất phát triển các trung tâm dữ liệu. Động thái này, theo báo cáo của Wall Street Journal, báo hiệu một sự chuyển dịch chiến lược của công ty – vốn nắm giữ cổ phần đáng kể trong các công ty dẫn đầu về AI như Anthropic, OpenAI và xAI – bằng cách mở rộng trọng tâm sang cơ sở hạ tầng quan trọng hỗ trợ công nghệ này.
(P2) Liên doanh mới đã hình thành quan hệ đối tác với FluidStack, một startup hạ tầng đám mây gần đây đã đảm bảo được thỏa thuận trị giá 50 tỷ USD để xây dựng các trung tâm dữ liệu cho Anthropic. "Thật không may, có một số câu hỏi sẽ không có lời giải đáp," Phó Thị trưởng Petrina McCutchen của Fort Meade, Florida, cho biết về một dự án trung tâm dữ liệu riêng biệt, nhấn mạnh những phức tạp ở cấp địa phương và mối lo ngại của cộng đồng đi kèm với các dự án phát triển quy mô lớn như vậy.
(P3) Nhu cầu về các trung tâm dữ liệu đang tăng vọt, với hơn 1.500 cơ sở mới đang trong các giai đoạn xây dựng khác nhau tại Hoa Kỳ, bổ sung vào con số 3.000 cơ sở hiện có. Sự bùng nổ này đã thu hút nhiều nhà đầu tư, từ các tập đoàn khổng lồ như Blackstone đến các nhà đầu tư cá nhân như Kevin O’Leary. Tuy nhiên, sự mở rộng nhanh chóng đang vấp phải sự kháng cự ở một số cộng đồng, như ở Fort Meade, nơi cư dân và các quan chức đang vật lộn với áp lực tiềm tàng lên các nguồn tài nguyên như nước và điện. Trung tâm dữ liệu được đề xuất ở đó sẽ cần 50.000 gallon nước mỗi ngày, một yêu cầu vẫn cần sự phê duyệt từ cơ quan quản lý nước địa phương.
(P4) Việc Coatue thâm nhập vào bất động sản trung tâm dữ liệu nhấn mạnh xu hướng lớn hơn của dòng vốn chảy vào hạ tầng vật lý của AI. Với dự báo nâng cấp lưới điện toàn cầu đạt 5,8 nghìn tỷ USD vào năm 2035 và 77% vốn khí hậu mới chảy vào các quỹ hạ tầng, các nhà đầu tư đang ngày càng đặt cược vào chiến lược "cuốc và xẻng" của cơn sốt vàng AI. Tuy nhiên, chiến lược này không phải không có thách thức, khi việc đảm bảo quyền sử dụng đất, điện và nước đang trở thành một nút thắt cổ chai quan trọng cho sự tăng trưởng của ngành.
Cuộc Đua Giành Đất Mới
Nhu cầu vô tận về năng lượng và dữ liệu của AI đang tạo ra một cơn sốt bất động sản mới. Các trung tâm dữ liệu, từng là một loại tài sản ngách, nay đã trở thành trung tâm của cơn sốt thu mua đất. Cốt lõi trong chiến lược của Coatue với Next Frontier là đi trước đón đầu bằng cách đảm bảo quỹ đất gần các nguồn điện lớn, một yếu tố quan trọng đối với các tính toán AI tiêu thụ nhiều năng lượng. Cách tiếp cận này nhằm giảm thiểu rủi ro trong quy trình phát triển cho các đơn vị vận hành trung tâm dữ liệu, bao gồm cả các công ty tiềm năng trong danh mục đầu tư của họ như Anthropic.
Sự cạnh tranh cho những mảnh đất phù hợp đang rất khốc liệt. Các nhà phát triển trung tâm dữ liệu đang ngày càng tiến vào các vùng nông thôn, bị thu hút bởi đất giá rẻ và triển vọng về nguồn điện sẵn có. Tuy nhiên, sự mở rộng này đang tạo ra xích mích với cộng đồng địa phương. Những lo ngại về ô nhiễm tiếng ồn, tiêu thụ nước và tác động môi trường của các trung tâm dữ liệu quy mô lớn đang trở nên phổ biến hơn, minh chứng bằng sự phản đối đối với dự án phát triển Stonebridge ở Fort Meade.
Nút Thắt Cổ Chai Nghìn Tỷ USD
Sự bùng nổ AI đang va phải các giới hạn vật lý của hạ tầng thế giới. Lưới điện Hoa Kỳ, phần lớn đã hàng chục năm tuổi, không đủ khả năng để xử lý sự gia tăng dự kiến về nhu cầu điện từ các trung tâm dữ liệu. Một báo cáo gần đây của JP Morgan đã dán nhãn lưới điện lạc hậu là một "rủi ro an ninh quốc gia", dễ bị mất điện và gián đoạn.
Sự thâm hụt hạ tầng này vừa là thách thức vừa là cơ hội đầu tư khổng lồ. Ước tính cần 1 nghìn tỷ USD để nâng cấp lưới điện chỉ tính riêng tại Hoa Kỳ. Sự chuyển dịch trọng tâm đầu tư sang hạ tầng, như được nhấn mạnh bởi báo cáo của Sightline Climate, phản ánh sự thừa nhận ngày càng tăng rằng nền kinh tế kỹ thuật số không thể được xây dựng trên một nền móng vật lý đang rạn nứt. Đối với các nhà đầu tư như Coatue, việc sở hữu đất và tạo điều kiện phát triển các trung tâm dữ liệu mới là một vụ đặt cược trực tiếp vào việc giải quyết nút thắt cổ chai nghìn tỷ USD này.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
