CMBI đã nâng giá mục tiêu cho China Life (02628.HK) lên 34 HKD sau khi hãng bảo hiểm này báo cáo giá trị hợp đồng mới tăng vọt 75.5% trong quý 1 năm 2026, báo hiệu khả năng sinh lời mạnh mẽ trong tương lai bất chấp sự sụt giảm lợi nhuận hiện tại.
Trong một báo cáo nghiên cứu, CMBI cho biết: "Kết quả phản ánh tiến bộ đáng kể trong việc chuyển hướng sang các sản phẩm có thời hạn dài hơn và đóng phí định kỳ", đồng thời duy trì xếp hạng "Mua" đối với cổ phiếu này.
Giá mục tiêu của ngân hàng đã được nâng từ 33 HKD lên 34 HKD, dẫn dẫn lý do tỷ giá hối đoái CNY/HKD mạnh hơn. Trong khi lợi nhuận ròng quý 1 giảm 32.3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 195 tỷ RMB do thua lỗ đầu tư, thì sự tăng trưởng bùng nổ của NBV, một chỉ số quan trọng cho thu nhập trong tương lai, đã vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Các động thái trái chiều về lợi nhuận và NBV làm nổi bật sự xoay trục chiến lược của China Life, hy sinh lợi nhuận đầu tư ngắn hạn để đổi lấy thu nhập phí bảo hiểm ổn định và dài hạn hơn. Mục tiêu 34 HKD mới ngụ ý mức tăng 17.9% so với giá đóng cửa gần nhất của cổ phiếu là 28.85 HKD.
CMBI lưu ý rằng sự sụt giảm mạnh trong lợi nhuận ròng chủ yếu là do lỗ giá trị hợp lý đối với các khoản đầu tư cổ phiếu trong giai đoạn thị trường biến động, một yếu tố phần lớn nằm ngoài sự kiểm soát hoạt động cốt lõi của công ty. Ngược lại, hiệu suất vượt trội đáng kể của NBV chứng minh sự thành công của định hướng chiến lược của hãng bảo hiểm vào các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn.
Việc nâng cấp từ CMBI đã góp phần vào làn sóng tâm lý lạc quan của các nhà phân tích. Morgan Stanley gần đây cũng nhắc lại xếp hạng "Tăng tỷ trọng" đối với China Life, nâng giá mục tiêu lên 38.9 HKD, chỉ ra những thế mạnh tương tự trong hoạt động kinh doanh cơ bản của công ty.
Hiệu suất NBV mạnh mẽ cho thấy sự tập trung của China Life vào việc tạo ra giá trị lâu dài đang nhận được sự hưởng ứng từ khách hàng và sẽ tạo động lực cho thu nhập trong các quý tới. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty để tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy sự tăng trưởng trong mảng kinh doanh mới đang bắt đầu chuyển hóa thành sự phục hồi của lợi nhuận ròng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
