Key Takeaways
CLSA đã nâng giá mục tiêu cho Lenovo Group (HKG: 0992) thêm gần 24% lên 12,90 USD, dẫn dẫn kỳ vọng về sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong quý IV.
"Kết quả mạnh mẽ sẽ được thúc đẩy bởi lượng xuất khẩu PC tăng 8,7% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận PC ổn định và sự xoay chuyển sang có lãi trong mảng kinh doanh máy chủ," CLSA cho biết trong báo cáo nghiên cứu của mình.
Ngân hàng này vẫn duy trì xếp hạng "Khả quan" cho cổ phiếu. Giá mục tiêu mới được đưa ra sau dự báo rằng lợi nhuận ròng non-HKFRS của Lenovo cho quý kết thúc vào tháng 3 năm 2026 sẽ đạt 377 triệu USD, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức đồng thuận của thị trường 20%.
CLSA tin rằng tâm lý tích cực có thể kéo dài trong ít nhất hai quý. Dự báo được đưa ra trong bối cảnh thị trường phần cứng phức tạp, nơi các đối thủ như PC Connection đã ghi nhận sự thận trọng từ các khách hàng doanh nghiệp nhỏ hơn do sự không chắc chắn trong chi tiêu IT liên quan đến AI.
Triển vọng lạc quan về Lenovo phụ thuộc vào sự phục hồi của thị trường máy tính cá nhân và sự ổn định trong bộ phận máy chủ. Điều này tương phản với xu hướng thị trường rộng lớn hơn, nơi một số nhà cung cấp nhận thấy sự phục hồi bị trì hoãn. Ban quản lý của PC Connection gần đây đã tuyên bố rằng nhu cầu về các công nghệ tiên tiến đã bị "ảnh hưởng tiêu cực bởi sự vật lộn liên tục của khách hàng với lộ trình IT của họ trước sự không chắc chắn của AI."
Trong khi các nhà cung cấp phần cứng khác như IBM đã chỉ ra "chuỗi cung ứng phần cứng bị xáo trộn" ảnh hưởng đến một số phân khúc, CLSA dự báo tăng trưởng lượng xuất khẩu PC và biên lợi nhuận của Lenovo sẽ vẫn mạnh mẽ. Dự báo của công ty nổi bật giữa bối cảnh chi tiêu IT thận trọng và những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô được các nhà cung cấp phần cứng công nghệ khác trích dẫn.
Mức mục tiêu nâng cấp cho thấy CLSA coi Lenovo là bên hưởng lợi chính từ chu kỳ làm mới PC sắp tới, có tiềm năng chiếm lĩnh thị phần. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi công bố thu nhập quý IV chính thức của công ty để xác nhận xem mảng kinh doanh máy chủ đã trở lại trạng thái có lãi như dự đoán hay chưa.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
