Các điểm chính:
Công ty đầu tư CLSA đang bổ sung lại rủi ro vào phân bổ danh mục đầu tư của mình, viện dẫn lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran và việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz.
"Với việc lệnh ngừng bắn được thực thi, CLSA đã bổ sung tính chu kỳ trở lại vào phân bổ của mình, vì việc chờ đợi cho đến khi đạt được thỏa thuận hòa bình cuối cùng sẽ là quá muộn," công ty cho biết trong một báo cáo.
Môi giới này đang điều chỉnh chiến lược Châu Á - Thái Bình Dương ngoại trừ Nhật Bản bằng cách quay trở lại tỷ trọng chuẩn cho thị trường Trung Quốc và Singapore. Công ty đang chuyển Hàn Quốc sang mức tăng tỷ trọng (overweight) 15% và Hồng Kông sang mức tăng tỷ trọng 20%, trong khi giảm Ấn Độ xuống mức tăng tỷ trọng 10%. Australia và Malaysia được thiết lập lần lượt ở mức giảm tỷ trọng (underweight) 20% và 30%.
Sự thay đổi này đảo ngược lập trường phòng thủ được áp dụng sau khi xung đột bùng nổ, định vị danh mục đầu tư để nắm bắt đà tăng từ khả năng hạ nhiệt rủi ro địa chính trị. Việc mở cửa trở lại eo biển dự kiến sẽ làm giảm giá dầu và thúc đẩy các cổ phiếu nhạy cảm với thương mại, mặc dù lợi nhuận phụ thuộc vào việc các cuộc đàm phán mong manh tiếp tục diễn ra sau lệnh ngừng bắn 14 ngày ban đầu.
Lệnh ngừng bắn, do Pakistan làm trung gian, đã cho phép giải phóng hàng hóa bị mắc kẹt phía sau tuyến đường vận chuyển quan trọng, mang lại sự nhẹ nhõm tức thì cho dòng chảy thương mại toàn cầu.
Tuy nhiên, CLSA lưu ý rằng các mục tiêu dài hạn của Iran có thể bao gồm việc nới lỏng các lệnh trừng phạt và các hình thức bồi thường khác, điều này có thể làm phức tạp một giải pháp lâu dài. Công ty tin rằng cả hai bên đều có động lực để tìm ra giải pháp, vì Iran đã chịu thiệt hại hữu hình và Tổng thống Mỹ Donald Trump phải đối mặt với áp lực chính trị để rút lui.
Bất chấp sự thay đổi chiến lược, báo cáo nhấn mạnh rằng Thái Lan, Philippines và Việt Nam vẫn là những thị trường tiếp xúc nhiều nhất trong bảng điểm của họ nếu các cuộc đàm phán thất bại.
Việc thay đổi phân bổ báo hiệu quan điểm của CLSA rằng sự cân bằng rủi ro-lợi nhuận đã thay đổi, ngay cả khi chỉ là tạm thời, theo hướng có lợi cho các tài sản chu kỳ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ sự gia hạn nào của lệnh ngừng bắn trong hai tuần tới, đây sẽ là chỉ số quan trọng tiếp theo cho hướng đi của thị trường.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
