Key Takeaways:
Citigroup đã hạ giá mục tiêu đối với cổ phiếu của gã khổng lồ cơ sở hạ tầng nhà nước China Railway Group Co. từ 5,10 HKD xuống còn 4,80 HKD sau khi công ty báo cáo lợi nhuận năm 2025 thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Ngân hàng vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông này.
"Kết quả không đạt kỳ vọng, với lợi nhuận ròng giảm 18% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 22,9 tỷ RMB", Citi cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. Ngân hàng lưu ý rằng dự báo của ban lãnh đạo về mức giảm doanh thu 7% vào năm 2026 là bi quan hơn so với dự báo trước đó của chính họ về mức tăng trưởng đi ngang.
Việc hạ mức định giá diễn ra sau kết quả kinh doanh năm 2025 của China Railway Group, trong đó doanh thu giảm 5,8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,093 nghìn tỷ RMB. Mức lợi nhuận ròng 22,9 tỷ RMB thấp hơn đáng kể so với dự báo 25 tỷ RMB của Citi. Để phản hồi, ngân hàng đã giảm dự báo lợi nhuận cho công ty trong năm 2026 và 2027 từ 13% đến 20%.
Mức giá mục tiêu 4,80 HKD mới của Citi dựa trên tỷ số giá trên thu nhập (P/E) dự báo năm 2026 khoảng 4 lần, thấp hơn khoảng một độ lệch chuẩn so với mức trung bình lịch sử của công ty. Ngân hàng nhấn mạnh rằng năm 2026 bắt đầu Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc, sẽ tập trung vào chuyển đổi và nâng cấp công nghiệp.
Các dự báo bị hạ thấp cho thấy những trở ngại tiềm tàng đối với công ty cơ sở hạ tầng, ngay cả khi công ty này được kỳ vọng sẽ đóng vai trò then chốt trong các sáng kiến quốc gia. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cách China Railway Group vượt qua sự sụt giảm doanh thu dự kiến và điều chỉnh theo các mục tiêu của kế hoạch 5 năm mới.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
