Mizuho nâng cấp xếp hạng đẩy cổ phiếu Circle tăng 4%
Cổ phiếu của nhà phát hành stablecoin Circle (CRCL) đã tăng 4% vào thứ Tư sau khi nhà phân tích Dan Dolev của Mizuho nâng cấp xếp hạng cổ phiếu từ 'Hiệu suất kém' lên 'Trung lập'. Báo cáo ngày 28 tháng 1 chỉ ra hoạt động bùng nổ trên nền tảng dự đoán tiền điện tử Polymarket là một chất xúc tác mới mạnh mẽ cho stablecoin USDC của Circle. Mizuho đã đặt mục tiêu giá mới là 77 USD cho cổ phiếu, vốn đang giao dịch ở mức trên 70 USD sau tin tức này. Việc nâng cấp đã mang lại động lực cho Circle ngay cả khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, bao gồm Bitcoin, vẫn trì trệ dưới mức 90.000 USD.
Khi chúng tôi bắt đầu xếp hạng CRCL với 'Hiệu suất kém'... Lo ngại của chúng tôi khi đó là việc phân phối USDC yếu kém, lãi suất giảm và sự cạnh tranh gay gắt từ USDT của Tether sẽ đè nặng lên cổ phiếu. Vì tất cả các cược Polymarket đều được thanh toán bằng USDC, chúng tôi hiện coi USDC trên Polymarket là một chất xúc tác sắp tới.
— Dan Dolev, Nhà phân tích.
Khối lượng 50 tỷ USD của Polymarket thúc đẩy dự báo tăng trưởng USDC
Phân tích của Mizuho dựa vào sự tăng trưởng bùng nổ của Polymarket, nền tảng này độc quyền sử dụng USDC để thanh toán các cược dựa trên sự kiện. Ngân hàng dự kiến khối lượng giao dịch hàng năm của Polymarket sẽ đạt khoảng 50 tỷ USD vào năm 2026, tăng gấp ba lần so với mức năm 2025. Báo cáo ước tính hoạt động này có thể thúc đẩy tiềm năng tăng 25% hoặc hơn đối với tổng vốn hóa thị trường của USDC. Sự tăng trưởng này được cho là do nền tảng thu hút người dùng không phải là người dùng tiền điện tử thông qua việc đa dạng hóa các thị trường cá cược ngoài chính trị sang thể thao, kinh tế và văn hóa đại chúng.
Dựa trên động lực nhu cầu mới này, Dolev đã nâng dự báo của mình về lượng USDC lưu hành trung bình khoảng 7% cho năm 2026 và 21% cho năm 2027. Do đó, ước tính doanh thu của Mizuho cho Circle đã tăng khoảng 6% và 21% cho những năm tương ứng đó. Mô hình nhấn mạnh vai trò của Polymarket trong việc tạo ra nhu cầu tăng thêm cho USDC từ một đối tượng bên ngoài hệ sinh thái DeFi truyền thống.
Nhà phân tích điều chỉnh triển vọng với rủi ro cạnh tranh và lãi suất
Mặc dù có động lực tăng trưởng mới đáng kể, Mizuho đã không đưa ra xếp hạng 'Mua' hoàn toàn. Lập trường trung lập của nhà phân tích phản ánh những trở ngại dai dẳng có thể bù đắp những lợi ích từ Polymarket. Báo cáo đã xác định một số yếu tố bất lợi, bao gồm các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới sẽ làm giảm doanh thu lợi nhuận của Circle, chi phí phân phối tăng và cạnh tranh gay gắt. Circle phải đối mặt với áp lực không chỉ từ đối thủ chính của mình, Tether (USDT), mà còn từ các tổ chức tài chính truyền thống đang bắt đầu ra mắt stablecoin của riêng họ.
