Cổ phiếu Circle giảm 10% khi Stripe, Visa, Mastercard nhắm đến stablecoin

Cổ phiếu của Circle Internet Group ($CRCL) đã giảm 10,63% xuống còn 90,13 USD vào thứ Hai sau các báo cáo rằng Stripe, Visa và Mastercard đang chuẩn bị các nền tảng stablecoin, gia tăng áp lực cạnh tranh lên nhà phát hành stablecoin USDC.

"Giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận stablecoin tập trung vào tiện ích trong thế giới thực, đặc biệt là trong thanh toán, nơi thời gian và thanh khoản là yếu tố quan trọng nhất," Raj Dhamodharan, phó chủ tịch điều hành mảng blockchain và tài sản kỹ thuật số tại Mastercard, cho biết trong một tuyên bố.

Mastercard cho biết hôm thứ Tư rằng họ sẽ bắt đầu thanh toán các giao dịch bằng các stablecoin đô la Mỹ được quản lý, bao gồm USDC của Circle, PYUSD do Paxos phát hành, USDG và USDP, RLUSD của Ripple và SoFiUSD. Khung thanh toán này sẽ hoạt động trên Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum và XRPL, cho phép thanh toán trong ngày, cuối tuần và ngày lễ cùng với các quy trình thanh toán bằng tiền pháp định hiện có. Các tổ chức tài chính bao gồm Cross River, Lead Bank, CBW Bank, ARQ và Nuvei dự kiến sẽ là những người tham gia đầu tiên.

Mối đe dọa cạnh tranh xuất hiện khi stablecoin đang vượt ra khỏi giao dịch tiền điện tử để thâm nhập vào cơ sở hạ tầng thanh toán chủ đạo. Stripe đã xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin của riêng mình, trong khi Visa đã tăng cường khả năng thanh toán stablecoin. Đối với Circle, công ty đã niêm yết công chúng thông qua sáp nhập SPAC vào năm 2025, sự tham gia của ba trong số các mạng lưới thanh toán lớn nhất vào lĩnh vực thanh toán stablecoin có thể làm xói mòn thị phần và doanh thu phí của USDC theo thời gian. Cổ phiếu đã từng giao dịch ở mức cao 99,15 USD trước khi đóng cửa ở mức 90,13 USD, mang lại cho công ty mức định giá thị trường khoảng 18 tỷ USD dựa trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Việc Mastercard mở rộng sang thanh toán stablecoin thể hiện sự thay đổi cấu trúc trong cách các mạng lưới thanh toán nhìn nhận về đồng đô la kỹ thuật số. Theo truyền thống, các giao dịch thẻ được ủy quyền ngay lập tức nhưng được thanh toán theo lô trong giờ làm việc của ngân hàng. Khung mới đưa Mastercard đến gần hơn với mô hình hoạt động liên tục, nơi giá trị có thể được chuyển giao suốt ngày đêm. Đối với Circle, công ty đã định vị USDC như lớp thanh toán cho internet, rủi ro là các ông lớn thanh toán sẽ áp dụng rộng rãi stablecoin nhưng giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ nhà phát hành đơn lẻ nào. Báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty, dự kiến vào tháng 8, sẽ cung cấp cái nhìn chi tiết đầu tiên về việc liệu áp lực cạnh tranh có ảnh hưởng đến nguồn cung lưu hành và thu nhập từ phí của USDC hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.