Key Takeaways
Giá ca cao tương lai đã giảm hơn 70% so với mức đỉnh năm 2024, tuy nhiên người tiêu dùng đang phải trả thêm 10% cho sô-cô-la trong Lễ Phục sinh năm nay, làm nổi bật sự ngắt quãng rõ rệt giữa giá hàng hóa và giá bán lẻ.
Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết trong một ghi chú: “Việc định giá các sản phẩm tiêu dùng có xu hướng điều chỉnh với một độ trễ nhất định, phản ánh các hoạt động phòng hộ và chu kỳ tồn kho”.
Giá ca cao tương lai trên sàn ICE, từng đạt đỉnh trên 12.000 đô la mỗi tấn vào năm 2024, đã được giao dịch ở mức 3.315 đô la một tấn vào thứ Năm. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi sản lượng ca cao thế giới phục hồi 8%, đạt 4,7 triệu tấn, chuyển mức thâm hụt gần 500.000 tấn thành mức thặng dư 75.000 tấn, theo Tổ chức Ca cao Quốc tế. Tuy nhiên, dữ liệu từ Circana cho thấy giá trung bình của một gói kẹo sô-cô-la là 3,68 đô la tính đến ngày 22 tháng 3, tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái.
Độ trễ này có nghĩa là các công ty bánh kẹo như Hershey và Lindt đang bán các sản phẩm được làm từ ca cao mua ở mức giá cao kỷ lục, và người tiêu dùng dự kiến sẽ không nhận được sự cứu vãn về giá cho đến Lễ Halloween. Các áp lực chi phí tiếp theo từ bao bì và vận chuyển có thể làm giảm mức giảm giá cuối cùng, giữ cho sô-cô-la duy trì vị thế là một loại hình xa xỉ phẩm giá cả phải chăng.
Sự gia tăng giá ca cao được thúc đẩy bởi ba năm mất mùa liên tiếp tại Ghana và Bờ Biển Ngà, nơi cung cấp khoảng 70% lượng hạt ca cao của thế giới. Thời tiết không thuận lợi và dịch bệnh đã làm giảm sản lượng, tạo ra sự thắt chặt nguồn cung lịch sử khiến giá tương lai tăng vọt. Đáp lại, các nhà sản xuất sô-cô-la lớn, bao gồm Hershey, Nestle và Lindt, đã công bố mức tăng giá đáng kể trong năm qua.
Mặc dù thời tiết cải thiện đã thúc đẩy vụ mùa hiện tại, nhưng lợi ích vẫn chưa đến được kệ hàng. David Branch, quản lý lĩnh vực tại Viện Nông lương Wells Fargo, cho biết: “Sô-cô-la Phục sinh trên kệ ngày nay được sản xuất bằng ca cao mua ở mức giá cao cực điểm”. Ông không mong đợi sự giảm giá đáng kể cho người tiêu dùng cho đến Lễ Halloween, và ngay cả khi đó, ông dự đoán mức giảm sẽ là khiêm tốn.
Các vấn đề càng trở nên trầm trọng hơn do chi phí đầu vào khác tăng cao. Chris Taylor, chủ sở hữu của Li-Lac Chocolates tại Manhattan, lưu ý rằng việc tăng đồng thời cả chi phí ca cao và bao bì là điều “nghiệt ngã”. Các loại thuế kéo dài đã giữ cho chi phí bao bì ở mức cao, trong khi khả năng giá dầu tăng do xung đột địa chính trị có thể làm tăng chi phí vận chuyển, gây thêm áp lực lên biên lợi nhuận.
Giá cao duy trì có thể đẩy người tiêu dùng hướng tới các loại sô-cô-la thương hiệu riêng của cửa hàng ít tốn kém hơn hoặc các lựa chọn thay thế không phải sô-cô-la như kẹo dẻo jelly bean. Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn tin tưởng vào sức hấp dẫn của sô-cô-la. Branch nói: “Người tiêu dùng không hề mất đi sự thèm ăn sô-cô-la. Đó là một trong những món xa xỉ nhỏ nhắn, giá cả phải chăng mà họ tự dành cho bản thân”.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
