Cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc trở thành tài sản trú ẩn an toàn với tỷ suất cổ tức 5%

Cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc đang nổi lên như một loại tài sản phòng thủ khi căng thẳng Trung Đông làm xáo trộn thị trường toàn cầu, với Chỉ số Ngân hàng CSI 300 tăng 2,7% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu, ngay cả khi chỉ số tham chiếu CSI 300 giảm 5,7%.

Ông Fu Zhifeng, giám đốc đầu tư tại Shanghai Chengzhou Investment Management, cho biết: "Trong môi trường bất ổn địa chính trị kéo dài, cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc sẽ cho thấy khả năng chống chịu về giá tốt hơn các lĩnh vực khác". Điều này là do "triển vọng thu nhập tương đối ổn định, tính linh hoạt trong chính sách lớn hơn của Trung Quốc... và vị thế đặc biệt của họ là các tổ chức quan trọng về mặt hệ thống được nhà nước hỗ trợ".

Sức hấp dẫn này được củng cố bởi tỷ suất cổ tức dự kiến là 5% cho các ngân hàng lớn của Trung Quốc trong 12 tháng tới, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Con số này vượt xa mức trung bình 2,8% của chỉ số CSI 300 rộng hơn và tỷ suất khoảng 1,8% của trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm.

Với các dấu hiệu cho thấy áp lực biên lãi thuần đang giảm bớt và thu nhập từ phí đang tăng trưởng mạnh mẽ, các nhà phân tích nhận thấy tiềm năng thu nhập quý đầu tiên vượt quá mong đợi, có khả năng củng cố vị thế trú ẩn an toàn của ngành và thu hút thêm sự luân chuyển vốn từ các nhà đầu tư ngại rủi ro.

Áp lực biên lãi giảm bớt, triển vọng thu nhập tươi sáng hơn

Dữ liệu hàng năm từ các ngân hàng quốc doanh lớn nhất Trung Quốc cho thấy áp lực lâu nay đối với biên lãi thuần (NIM) đang bắt đầu giảm bớt.

Ngân hàng Công thương Trung Quốc (ICBC) và Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc đã chứng kiến NIM của họ thu hẹp 14 điểm cơ bản xuống 1,28% vào năm 2025, một sự cải thiện rõ rệt so với mức giảm 19 và 18 điểm cơ bản mà họ đã trải qua lần lượt vào năm 2024.

Sự cải thiện nhẹ này là yếu tố chính đằng sau triển vọng tích cực hơn từ ban lãnh đạo ngân hàng và các nhà phân tích. Các nhà phân tích của Citigroup, theo báo cáo của giới truyền thông, đã phát tín hiệu rằng kết quả quý đầu tiên của ngành có thể gây bất ngờ theo hướng tích cực, nhờ vào biên lãi ổn định và sự tăng trưởng mạnh mẽ của thu nhập dựa trên phí.

"Biên lãi thuần của toàn bộ ngành ngân hàng, hoặc một số ngân hàng riêng lẻ, dự kiến sẽ ổn định hoặc thậm chí phục hồi trong quý đầu tiên, điều này sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư", ông Wang Yifeng, nhà phân tích tài chính trưởng tại Everbright Securities cho biết.

Tỷ suất cổ tức tạo ra hào phòng thủ

Trong một thị trường bị chi phối bởi tâm lý né tránh rủi ro, sức hấp dẫn cổ tức của các ngân hàng Trung Quốc nổi bật hơn cả. Tỷ suất cổ tức kỳ hạn khoảng 5% cung cấp một đệm đỡ đáng kể cho các nhà đầu tư, mang lại hồ sơ lợi nhuận ổn định khi sự tăng trưởng vốn không chắc chắn.

Tỷ suất này không chỉ hấp dẫn khi xét riêng lẻ mà còn tương phản rõ rệt với các lựa chọn đầu tư nội địa khác. Khoảng cách giữa tỷ suất cổ tức của các ngân hàng và lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm vào khoảng 1,8% làm cho lĩnh vực này trở thành một lựa chọn hấp dẫn cho những người tìm kiếm các tài sản phòng thủ, tạo thu nhập. Hiệu suất vượt trội so với tỷ suất 2,8% của thị trường chứng khoán rộng lớn hơn càng làm nổi bật đặc tính phòng thủ này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.