Sự đổ bộ mạnh mẽ của dòng vốn vào các quỹ phòng hộ định lượng Trung Quốc đang buộc ngành này phải tái cấu trúc mạnh mẽ, khi các đơn vị dẫn đầu truyền thống chạm mức trần tăng trưởng trong khi các đối thủ nhỏ hơn đạt được sự tăng trưởng bùng nổ.
(P1) Ngành quỹ định lượng của Trung Quốc đang trải qua một cuộc cải tổ cơ cấu đáng kể tính đến quý 1 năm 2026, với bốn công ty hàng đầu hiện đang quản lý từ 80 tỷ đến 90 tỷ nhân dân tệ khi họ tiếp cận mức trần tăng trưởng dự kiến, theo dữ liệu ngành. Số lượng các công ty trong "câu lạc bộ 100 tỷ nhân dân tệ" độc quyền đã tăng lên, tạo ra áp lực cạnh tranh chưa từng có.
(P2) "Biểu đồ quy mô ngành mới nhất đã trải qua những thay đổi mang tính đột phá", theo một báo cáo từ Quantitative Investment and Machine Learning, một nền tảng nghiên cứu bên thứ ba. Dữ liệu làm nổi bật sự phân hóa rõ rệt giữa những người dẫn đầu đang đình trệ và những kẻ thách thức đang phát triển nhanh chóng.
(P3) 53 công ty định lượng hàng đầu hiện quản lý tổng cộng tối thiểu 1,43 nghìn tỷ nhân dân tệ. Sự tập trung vốn này ước tính chiếm gần một phần tư tổng khối lượng giao dịch hàng năm của thị trường cổ phiếu A. Điều này đã dẫn đến sự suy giảm chiến lược và tăng biến động hiệu suất cho các công ty lớn nhất.
(P4) Sự bão hòa dữ dội đặt ra câu hỏi về tính bền vững của các chiến lược hiện tại và rủi ro của các chuyển động thị trường mang tính hệ thống, có tương quan. Với việc các công ty hàng đầu không thể vượt qua ngưỡng 100 tỷ nhân dân tệ, ngành này đang đối mặt với một điểm uốn quan trọng, nơi đổi mới chiến lược sẽ là tối quan trọng để tồn tại và tăng trưởng trong tương lai.
Tầng lớp hàng đầu của ngành định lượng Trung Quốc đã hợp nhất thành bốn công ty: Huanfang Quant, Jiukun Investment, Minghong Investment và Yanfu Investments. Một năm trước, các công ty này ở mức 60-70 tỷ nhân dân tệ, nhưng kể từ đó đã thấy sự tăng trưởng của họ chững lại ở mức 80-90 tỷ nhân dân tệ. Đáng chú ý, không có công ty đơn lẻ nào vượt qua mốc AUM 100 tỷ nhân dân tệ, một mức độ mà từng có những cá nhân đạt được từ bảy năm trước. Hiện tượng "giảm béo" ở vị trí dẫn đầu này cho thấy các quỹ lớn nhất hoặc đang cố tình kiềm chế quy mô để bảo vệ lợi nhuận hoặc các chiến lược chính của họ đã đạt đến giới hạn công suất.
Trong khi những người dẫn đầu củng cố vị thế, một lớp kẻ thách thức hung hăng mới đang nhanh chóng leo lên các bảng xếp hạng. Chengqi Asset Management và Century Qianyan Asset đã thiết lập vững chắc vị thế ở tầng 60-70 tỷ nhân dân tệ. Sự thăng tiến của họ diễn ra nhanh chóng một cách đáng ngạc nhiên; một năm trước đó, Chengqi ở mức 30-40 tỷ nhân dân tệ, trong khi Century Qianyan là một đơn vị ở mức 20-30 tỷ nhân dân tệ. Sự tăng trưởng bùng nổ này báo hiệu sự phá vỡ hệ thống phân cấp cũ của ngành và gây áp lực trực tiếp lên những người đương nhiệm.
Thấp hơn một chút, một nhóm "quý tộc mới" đã xuất hiện trong phạm vi 50-60 tỷ nhân dân tệ, bao gồm Heiyi Asset, Longqi Technology, Mingshi Fund và Wanyan Asset. Các công ty này đã nhảy vọt từ mức 10-20 tỷ nhân dân tệ trong vòng một năm. Thành công của họ một phần được đóng góp bởi cách tiếp cận đa chiến lược, đa dạng hơn, chẳng hạn như mô hình "cổ phiếu + CTA" được Heiyi Asset sử dụng, cho phép họ nắm bắt lợi nhuận trên các điều kiện thị trường và loại tài sản khác nhau.
Sự mở rộng nhanh chóng của các công ty tầm trung này nhấn mạnh một giai đoạn mới, năng động và cạnh tranh hơn cho ngành, nơi sự khác biệt hóa chiến lược là chìa khóa để chiếm thị phần lớn hơn trong dòng vốn khổng lồ đổ vào.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
