Key Takeaways:
Sự suy thoái sâu sắc của bất động sản Trung Quốc có rất ít dấu hiệu chạm đáy trong quý đầu tiên, với đầu tư bất động sản giảm 11,2% so với một năm trước đó, mức giảm mạnh hơn so với hai tháng đầu năm.
Dữ liệu do Cục Thống kê Quốc gia công bố chỉ ra rằng một loạt các biện pháp hỗ trợ của chính phủ vẫn chưa vực dậy được nhu cầu hay niềm tin của các nhà phát triển tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới một cách có ý nghĩa.
Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3, giá trị doanh số bán nhà ở thương mại mới đã giảm 16,7% xuống còn 1,73 nghìn tỷ nhân dân tệ, trong khi diện tích bán hàng giảm 10,4%. Diện tích khởi công xây dựng nhà ở mới đã giảm mạnh 20,3% so với cùng kỳ năm ngoái, một dấu hiệu cho thấy các nhà phát triển vẫn do dự trong việc bắt đầu các dự án mới trong bối cảnh dư thừa nhà chưa bán và triển vọng bán hàng không chắc chắn.
Sự yếu kém kéo dài trong lĩnh vực bất động sản, động lực chính của nền kinh tế Trung Quốc, gây ra rủi ro đáng kể cho mục tiêu tăng trưởng GDP 5% đầy tham vọng của chính phủ trong năm nay và có thể đè nặng lên giá hàng hóa toàn cầu.
Mặc dù mức giảm doanh số bán hàng theo giá trị (-16,7%) và diện tích (-10,4%) trong quý đầu tiên là đáng kể, nhưng tốc độ sụt giảm đã thu hẹp lần lượt 3,5 và 3,1 điểm phần trăm so với giai đoạn tháng 1-2. Sự cải thiện nhỏ nhoi này là không đủ để thay đổi tâm lý tiêu cực.
Đầu tư vào bất động sản nhà ở, chiếm phần lớn thị trường, đã giảm thậm chí còn mạnh hơn với mức 18,5% về giá trị. Tổng diện tích nhà ở thương mại chưa bán đứng ở mức 786 triệu mét vuông vào cuối tháng 3, giảm nhẹ 0,1% so với một năm trước, làm nổi bật lượng tồn kho khổng lồ tiếp tục kìm hãm giá cả và ngăn cản hoạt động xây dựng mới.
Việc diện tích khởi công mới tiếp tục rơi tự do, với khởi công nhà ở giảm 22,0%, cho thấy cuộc khủng hoảng thanh khoản của các nhà phát triển vẫn còn lâu mới kết thúc. Nhiều người đang ưu tiên hoàn thành các dự án hiện có để tạo ra dòng tiền thay vì cam kết vốn cho các dự án mới, một xu hướng có thể sẽ kìm hãm bất kỳ sự phục hồi ngắn hạn nào trong hoạt động xây dựng. Dữ liệu củng cố triển vọng bi quan về kinh tế Trung Quốc, gia tăng áp lực lên Bắc Kinh trong việc triển khai các gói kích thích mạnh mẽ hơn để phá vỡ chu kỳ giảm giá và nhu cầu yếu.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
