(P1) Sự suy thoái của thị trường nhà ở Trung Quốc đã trầm trọng hơn vào tháng 3, với dữ liệu chính thức cho thấy đà giảm giá tăng tốc ở hầu hết các cấp thành phố, báo hiệu rằng các biện pháp hỗ trợ của chính phủ vẫn chưa ổn định được lĩnh vực quan trọng này. Giá nhà mới ở các thành phố loại hai đã giảm 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, mức giảm nhanh hơn so với tháng trước.
(P2) "Dữ liệu xác nhận rằng lĩnh vực bất động sản vẫn là lực cản lớn nhất đối với nền kinh tế Trung Quốc và chưa thấy sự chuyển biến nhanh chóng nào," David Zhang, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Dragon-Capital Economics cho biết. "Bất chấp nhiều vòng kích thích, các vấn đề cơ bản về dư cung và niềm tin của người mua yếu vẫn tồn tại, đặc biệt là ở các thành phố cấp thấp hơn."
(P3) Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo hôm thứ Ba rằng giá ở các thành phố loại một đã giảm 2,2% so với một năm trước đó, tương đương với mức giảm của tháng 2. Trong khi Thượng Hải đi ngược xu hướng với mức tăng giá 3,7%, các trung tâm lớn khác lại chứng kiến mức giảm đáng kể, bao gồm Thâm Quyến (-5,5%), Quảng Châu (-4,7%) và Bắc Kinh (-2,1%). Mức giảm giá ở các thành phố loại ba giữ ổn định ở mức 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái.
(P4) Sự yếu kém kéo dài của thị trường bất động sản, vốn chiếm một phần đáng kể trong GDP của Trung Quốc, gây ra rủi ro lớn cho các mục tiêu tăng trưởng kinh tế của chính phủ. Sự sụt giảm đe dọa hạn chế chi tiêu tiêu dùng, tăng áp lực lên hệ thống tài chính thông qua nợ xấu gia tăng và làm chậm đà kinh tế tổng thể, với các tác động lan tỏa tiềm tàng đối với thị trường hàng hóa toàn cầu phụ thuộc vào ngành xây dựng của Trung Quốc.
Sự phân hóa tại các thành phố lớn
Sức mạnh tương đối của thị trường bất động sản Thượng Hải tương phản rõ rệt với sự yếu kém rõ rệt ở các thành phố hàng đầu khác như Thâm Quyến và Quảng Châu. Sự phân hóa này làm nổi bật một thị trường bị chia cắt, nơi sức mạnh kinh tế địa phương và việc thực thi chính sách đóng vai trò quan trọng. Tuy nhiên, xu hướng tổng thể hướng tới sự thu hẹp liên tục. Việc gia tốc giảm giá thêm 0,2 điểm phần trăm tại các thành phố loại hai là đặc biệt đáng lo ngại, vì các trung tâm đô thị này là động cơ chính cho tăng trưởng khu vực.
Những rào cản chính sách
Bắc Kinh đã triển khai một loạt biện pháp để vực dậy thị trường nhà ở, bao gồm hạ lãi suất thế chấp và nới lỏng các hạn chế mua nhà. Tuy nhiên, các chính sách này cho đến nay vẫn chưa tạo ra sự phục hồi có ý nghĩa. Sự sụt giảm đang diễn ra cho thấy cần có các biện pháp kích thích mạnh mẽ và mục tiêu hơn để khôi phục niềm tin và giải quyết lượng lớn nhà tồn kho chưa bán được. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đang phải đối mặt với một hành động cân bằng khó khăn giữa việc hỗ trợ nền kinh tế và ngăn chặn sự sụp đổ mất kiểm soát của lĩnh vực bất động sản.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
