Dự trữ ngoại hối của Trung Quốc đã giảm mạnh nhất trong hơn 7 năm qua vào tháng 3, với mức giảm 85,68 tỷ USD, phản ánh áp lực từ đồng USD mạnh hơn và giá trái phiếu toàn cầu sụt giảm. Dự trữ đứng ở mức 3,342 nghìn tỷ USD vào cuối tháng.
Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước (SAFE) cho rằng sự sụt giảm hàng tháng là do hiệu ứng định giá. Chỉ số đồng USD tăng và giá các tài sản tài chính toàn cầu giảm, dẫn đến giá trị tính bằng USD của dự trữ Trung Quốc giảm xuống.
Dữ liệu cho thấy dự trữ đã giảm xuống còn 3.342,12 tỷ USD, từ mức 3.427,8 tỷ USD trong tháng trước. Mức giảm đáng kể này làm nổi bật những áp lực bên ngoài mà nền kinh tế Trung Quốc và đồng Nhân dân tệ đang phải đối mặt.
Sự sụt giảm mạnh dự trữ này có thể làm tăng lo ngại về dòng vốn tháo chạy và làm phức tạp thêm nỗ lực quản lý đồng Nhân dân tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC). Một bộ đệm dự trữ nhỏ hơn có thể hạn chế khả năng can thiệp của ngân hàng trung ương vào thị trường tiền tệ để hỗ trợ đồng CNY, có khả năng dẫn đến sự biến động gia tăng và tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường toàn cầu.
Động lực chính cho sự sụt giảm là thay đổi định giá, không phải do can thiệp trực tiếp hay tháo chạy vốn đáng kể. Trong tháng 3, Chỉ số Đồng USD (DXY) đã tăng khoảng 0,3%, điều này làm giảm giá trị đồng USD của các loại dự trữ không phải đồng USD mà Trung Quốc nắm giữ, chẳng hạn như đồng Euro và đồng Yên. Quan trọng hơn, thị trường trái phiếu toàn cầu đã bị bán tháo, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng vọt, làm giảm giá trị thị trường của lượng lớn nợ chính phủ nước ngoài mà Trung Quốc nắm giữ.
Sự sụt giảm dự trữ diễn ra khi đồng Nhân dân tệ đối mặt với áp lực giảm giá mới, giao dịch gần mức thấp nhất trong bốn tháng so với đồng USD. Mặc dù các nhà chức trách đã định hướng tiền tệ bằng tỷ giá tham chiếu hàng ngày mạnh mẽ, nhưng mức giảm dự trữ lớn này có thể được một số người tham gia thị trường giải thích là sự suy yếu của hỏa lực của PBoC trong việc bảo vệ đồng tiền. Tuy nhiên, tài khoản vốn của quốc gia này vẫn tương đối đóng, tạo ra một rào cản chống lại dòng vốn tháo chạy quy mô lớn. Các nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu tháng 4 để xem liệu xu hướng này có tiếp tục hay không, điều này sẽ báo hiệu áp lực duy trì hơn đối với các tài khoản đối ngoại của Trung Quốc.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
