Sự gia tăng chi phí năng lượng do cuộc chiến tại Iran đã đẩy giá nhà sản xuất tại Trung Quốc lên cao, chấm dứt chuỗi giảm phát nhà máy kéo dài hơn ba năm gây áp lực lên nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Theo dữ liệu được Cục Thống kê Quốc gia công bố hôm thứ Sáu, chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) đã tăng 0,5% trong tháng 3 so với một năm trước đó, đây là mức tăng đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2022.
Zhaopeng Xing, chiến lược gia cấp cao về Trung Quốc tại ANZ, cho biết trong một báo cáo: “Lạm phát 'xấu' ít nhất vẫn tốt hơn giảm phát”. Sự thay đổi này mang lại một sự giải tỏa nhẹ nhàng khỏi chu kỳ giảm phát vốn được thúc đẩy bởi tình trạng dư thừa năng lực công nghiệp và nhu cầu trong nước yếu, nhưng chi phí năng lượng cao hơn có thể nén thêm biên lợi nhuận nếu nhu cầu của người dùng cuối vẫn mờ nhạt.
Chỉ số PPI tháng 3 ở mức tăng 0,5% so với cùng kỳ năm ngoái là một sự đảo ngược mạnh mẽ so với mức giảm 0,9% ghi nhận trong tháng 2. Động lực chính là mức tăng vọt 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái của giá ngành khai thác dầu và khí tự nhiên, vốn đã giảm 13% trong tháng trước. Trong khi đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc tăng 1,0% trong tháng 3, giảm nhẹ so với mức tăng 1,3% trong tháng 2.
Việc chấm dứt tình trạng giảm phát giá nhà sản xuất tại Trung Quốc có thể có tác động toàn cầu, tiềm năng làm giảm áp lực giảm phát đối với hàng hóa xuất khẩu trên toàn thế giới. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là nhu cầu nội địa yếu, trầm trọng hơn bởi sự sụt giảm kéo dài của thị trường bất động sản, vẫn tồn tại. Nếu không có sự gia tăng tương ứng trong chi tiêu tiêu dùng, các nhà sản xuất Trung Quốc có thể gặp khó khăn trong việc chuyển giao chi phí đầu vào cao hơn, gây sức ép lên lợi nhuận và có khả năng ảnh hưởng đến sản lượng công nghiệp cũng như hiệu suất của các cổ phiếu liên quan trên chỉ số CSI 300 và Hang Seng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
