Key Takeaways:
Lợi nhuận ròng của China Telecom Corp. (00728.HK) đã giảm 17,08% trong quý đầu tiên so với một năm trước đó, do sự tăng trưởng chậm lại ở các mảng kinh doanh truyền thống và các điều chỉnh thuế gây áp lực lên nhà mạng quốc doanh này.
Huatai Securities đã công bố một báo cáo lưu ý rằng kết quả này thấp hơn dự báo của họ, nhưng vẫn duy trì xếp hạng Mua, trích dẫn sự lạc quan về triển vọng kinh doanh số hóa công nghiệp của công ty trong kỷ nguyên AI.
Công ty có trụ sở tại Bắc Kinh đã báo cáo lợi nhuận ròng là 7,35 tỷ RMB cho ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3, thấp hơn dự báo 8,155 tỷ RMB của Huatai. Doanh thu hoạt động giảm 2,32% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 131,394 tỷ RMB, với doanh thu dịch vụ giảm 1,6% xuống còn 122,7 tỷ RMB.
Sau kết quả này, Huatai Securities đã giảm giá mục tiêu cổ phiếu H của China Telecom xuống còn 6,88 HKD từ mức 6,92 HKD. Nhà môi giới này cũng hạ dự báo lợi nhuận ròng của công ty cho các năm 2026, 2027 và 2028 thêm 8% mỗi năm.
Hiệu suất của công ty diễn ra trong bối cảnh toàn ngành chậm lại, với Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin Trung Quốc báo cáo doanh thu dịch vụ viễn thông giảm 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên. Mức giảm doanh thu dịch vụ của China Telecom hẹp hơn một chút so với mức trung bình của ngành.
Bất chấp những cơn gió ngược ngắn hạn, Huatai Securities đã nhấn mạnh tiềm năng dài hạn từ việc Trung Quốc đẩy mạnh trí tuệ nhân tạo. Công ty môi giới đã chỉ ra kỳ vọng của Cục Dữ liệu Quốc gia rằng số lượng cuộc gọi token trung bình hàng ngày của quốc gia sẽ vượt quá 140 nghìn tỷ vào tháng 3 năm 2026, tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Đơn vị Tianyi Cloud của China Telecom đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi để tận dụng mô hình hoạt động dựa trên token này.
Việc không đạt được lợi nhuận như kỳ vọng làm nổi bật những áp lực ngắn hạn lên các mảng kinh doanh truyền thống của nhà mạng. Tuy nhiên, việc duy trì xếp hạng 'Mua' báo hiệu rằng các nhà phân tích nhìn thấy một giá trị đầu tư dài hạn cho các nhà đầu tư tập trung vào chuyển đổi số và phát triển AI của Trung Quốc. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi đà tăng trưởng trong mảng kinh doanh số hóa công nghiệp trong kết quả quý hai sắp tới.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
