Các điểm chính
JPMorgan đang đứng về phía China Railway Co. Ltd. (00390.HK), lặp lại xếp hạng Tăng tỷ trọng và giá mục tiêu 5,3 HKD bất chấp công ty báo cáo lợi nhuận ròng quý đầu tiên giảm 28%.
Ngân hàng tin rằng sự sụt giảm 40% so với cùng kỳ năm ngoái trong các đơn đặt hàng mới là vấn đề về thời điểm hơn là vấn đề cấu trúc. JPMorgan cho rằng sự sụt giảm này là do các hoạt động đấu thầu tạm dừng giữa Kế hoạch 5 năm lần thứ 14 và 15 của Trung Quốc.
Kết quả quý đầu tiên của China Railway cho thấy sự yếu kém trên diện rộng, với doanh thu giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái cùng với sự sụt giảm đáng kể về lợi nhuận và đơn đặt hàng mới. Lợi nhuận ròng của công ty trong quý là 4,359 tỷ RMB.
Xếp hạng được duy trì làm nổi bật quan điểm rằng kết quả kém cỏi chỉ là tạm thời. Ban lãnh đạo đã lặp lại hướng dẫn về lợi nhuận cả năm và kỳ vọng các đơn đặt hàng sẽ bắt đầu phục hồi so với quý trước bắt đầu từ quý 2 năm 2026.
JPMorgan lưu ý rằng sự phục hồi rõ rệt trong lượng đơn đặt hàng và sự ổn định của biên lợi nhuận gộp sẽ là những chất xúc tác chính cho cổ phiếu. Giá mục tiêu hiện tại là 5,3 HKD cho thấy sự tin tưởng vào sự phục hồi cuối cùng.
Quan điểm này gợi ý rằng sự yếu kém trong quý đầu tiên là cơ hội mua cho những nhà đầu tư phù hợp với tầm nhìn dài hạn của ngân hàng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả quý 2 của công ty để xác nhận liệu sự phục hồi đơn hàng có diễn ra như mong đợi hay không.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
